Circle caiu 17% num só dia, porque Wall Street decidiu emitir a sua própria stablecoin. A Open Standard, em parceria com Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase e mais de 140 instituições, anunciou o lançamento do Open USD. A USDC sempre foi vista como a stablecoin mais conforme, mas agora os seus aliados tornaram-se concorrentes. Os rendimentos das reservas do Open USD vão para o emissor, não para os utilizadores — Wall Street está a transformar as stablecoins no seu próprio centro de lucro. O fosso da Circle é a conformidade e o efeito de rede, mas o fosso do Open USD são os canais de pagamento da Visa e da Mastercard. Se o Open USD entrar em funcionamento, a procura institucional pela USDC poderá ser desviada, e o preço das ações da Circle já antecipou essa preocupação. No entanto, os analistas consideram a venda excessiva: a USDC ainda tem 74 mil milhões de dólares de capitalização e vantagem de ser o primeiro. A pista das stablecoins está a passar de "nativo cripto" para "infraestrutura financeira tradicional". Se a Circle consegue manter a sua posição depende se consegue evoluir de ferramenta de pagamento para protocolo financeiro.