Arkham: Zcash não é uma moeda de privacidade. É uma escolha.

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• Arkham diz que as funcionalidades de privacidade da Zcash não estão ativadas por predefinição e que a maioria das plataformas usa endereços e transações rastreáveis.

• Afirma ter rastreado mais de $420 mil milhões de ZEC para indivíduos e instituições conhecidos, muitos dos quais pensavam que as suas transações eram privadas.

A Zcash recuperou o seu lugar como uma das principais moedas do mercado, à medida que a necessidade de privacidade nas criptomoedas regressa. No entanto, de acordo com uma empresa de inteligência blockchain, a maioria dos detentores de ZEC não utiliza as funcionalidades de privacidade e os seus detalhes ficam expostos na blockchain.

A Zcash tem sido a moeda de destaque deste ano, apenas rivalizada pela HYPE da Hyperliquid. Só na última semana, ganhou 28% e agora é negociada a $670, elevando os seus ganhos nos últimos três meses para 177%.

No entanto, de acordo com a Arkham, a maioria das pessoas que recorre à Zcash pela sua privacidade melhorada não usufrui desta funcionalidade de todo.

Como Rastrear Transações ZCash

A Zcash é uma criptomoeda focada na privacidade, construída sobre a base de código do Bitcoin, utilizando zk-SNARKs para ocultar dados de transações na blockchain.

A nossa equipa de investigação escreveu um guia sobre como funciona a Zcash, porque é que a maioria da atividade ZEC ainda é rastreável, e como rastreá-la com… pic.twitter.com/87kLo2I0mC

— Arkham (@arkham) 25 de maio de 2026

A Zcash possibilita a privacidade através de um tipo específico de prova de conhecimento zero chamado zk-SNARK (Argumento de Conhecimento Sucinto Não Interativo). O zkSNARK permite que a rede prove que uma transação é válida e que não houve dupla despesa, sem revelar os outros detalhes, como as partes da transação.

A Zcash tem dois tipos de endereços. O primeiro é transparente, ou t-addresses, onde toda a atividade é visível na blockchain, e o segundo é protegido, ou z-addresses, que utilizam um pool encriptado para ocultar os detalhes das transações.

Isto resulta em quatro tipos de transações. Quando um t-address envia fundos para um z-address, os detalhes do remetente são visíveis, mas os do destinatário não, e vice-versa. As transações z-para-z são totalmente privadas, enquanto as t-para-t são totalmente visíveis.

Tipos de Transações Zcash. | Fonte: Arkham.

O problema para os utilizadores é que a maioria das exchanges e carteiras utilizam t-addresses por predefinição para cumprir os reguladores. Isto significa que a maioria dos utilizadores que acreditam que as suas transações Zcash são totalmente privadas têm os seus detalhes expostos na blockchain.

A Escolha de Privacidade da Zcash Que A Maioria Perde

Para provar a rastreabilidade das transações Zcash, a Arkham rastreou e etiquetou pelo menos $420 mil milhões de ZEC, associando-os a indivíduos e entidades conhecidos. A empresa observou:

“Este valor é notável para uma cadeia explicitamente concebida para ocultar dados de transações. É possível porque a maioria das transações Zcash ainda são transparentes, e porque os on-ramps e off-ramps: exchanges, custodiantes, instituições, muitas vezes mantêm endereços transparentes para facilidade de transferência.”

A empresa apresentou estudos de caso do ZEC que tem vindo a rastrear. Um deles é o ZEC detido pelo governo dos EUA, que apreendeu ao fundador do mercado dark web AlphaBay aquando da sua detenção em 2017. Estas 3.691 moedas ZEC valem hoje $2.48 milhões, contra $737.000 no momento da apreensão.

A Arkham também afirma rastrear grandes traders de Zcash, incluindo um que comprou a descida em outubro, investindo $4.49 milhões em ZEC. Quando a moeda começou a disparar, vendeu a sua reserva por $6.6 milhões.

A empresa reiterou que a Zcash continua a ser dinheiro privado, mas depende da escolha do utilizador quanto ao tipo de endereço e transação. Afirmou:

“Isso não torna as garantias de privacidade da Zcash fracas. Uma transação de z para z permanece criptograficamente opaca. O que significa é que a forma como usa a Zcash determina o quão privado realmente é.”