Recomendações de ações dos EUA de hoje | #AEHR: A receita ainda está a cair, mas as encomendas explodiram

A AEHR fabrica equipamentos de teste e envelhecimento de chips. O consumo de energia dos chips de IA está cada vez maior, e antes de saírem da fábrica, têm de ser submetidos a testes repetidos de alta temperatura e alta pressão para eliminar antecipadamente os chips propensos a falhas. Quanto mais caro o chip e mais complexo o sistema, mais indispensável é este teste.
No último trimestre, a receita foi de 10,3 milhões de dólares, uma queda de 44% em relação ao ano anterior, com um prejuízo líquido de 3,2 milhões de dólares. Os resultados financeiros não são bons. Mas, no mesmo período, as novas encomendas foram de 37,2 milhões de dólares, com um rácio encomendas/entregas superior a 3,5 vezes, e a carteira de encomendas efetivas atingiu 50,9 milhões de dólares.
Posteriormente, a empresa recebeu mais uma encomenda de 41 milhões de dólares para testes de chips de IA, e as encomendas semestrais já ultrapassaram os 92 milhões de dólares. Os clientes estão a comprar capacidade de teste para chips de IA personalizados de alta potência, fotónica de silício e centros de dados, e estas encomendas começarão a ser entregues no novo ano fiscal.
Os riscos também são evidentes: um único cliente contribuiu com 42% da receita do trimestre, e a margem bruta caiu para 32,7%; o preço das ações subiu 369% em seis meses, já a antecipar que todas as encomendas serão concretizadas. Qualquer atraso na entrega ou redução de investimento por parte dos clientes de IA provocará uma rápida retração.
A minha recomendação é que a empresa vale a pena seguir, mas não compre ao preço atual.
O próximo relatório de resultados só precisa de observar dois pontos: se as encomendas se transformaram em receita e se a margem bruta consegue recuperar. O verdadeiro ponto de compra da AEHR não é quando as notícias de encomendas estão mais quentes, mas quando os resultados começam a corresponder às expectativas.
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