Fundos "meio do ano": 245 fundos duplicados, participação de equity ativa ultrapassa 80%.

"De pé na luz, existindo no núcleo" No primeiro semestre de 2026, o mercado de ações A registou uma tendência estrutural extrema. Com o encerramento do investimento semestral, os fundos mútuos apresentaram aos investidores um excelente "boletim de notas do meio do ano".

Os dados da Wind mostram que, até 30 de junho, o número de fundos no mercado global cujo valor líquido duplicou durante o ano já chegou a 245. Entre eles, 198 fundos de ações ativos tiveram um desempenho duplicado no primeiro semestre. O Fundo Misto de Vantagens Principais Fangzheng Fubon A ficou em primeiro lugar no mercado global com uma taxa de retorno de 183,67% desde o início do ano, seguido pelo Caigong Duoce Lue Fuxin, ETF de Equipamento de Semicondutores de Ciência e Inovação Penghua e ETF de Semicondutores de Ciência e Inovação Huaxia. As subidas ultrapassaram todas os 170%.

Desde 2026, impulsionado pela tendência dos setores tecnológicos, como a computação de IA e semicondutores, tornou-se a força motriz central para os fundos de ações ativos obterem retornos excedentários. Os dados da Wind mostram que, no primeiro semestre, houve um total de 198 fundos de ações ativos (incluindo ações ordinárias, ações mistas de inclinação para ações, ações mistas equilibradas e configuração flexível, com quotas calculadas separadamente) que duplicaram o seu desempenho.

Entre eles, o Huian Trend Power A e o Caigong Indústria de Circuitos Integrados A tiveram retornos anuais superiores a 150%, liderando os fundos de ações ordinárias; o Fundo Misto de Vantagens Principais Fangzheng Fubon A, o Dongfang Alfa Tecnologia Smart Select A, o Caigong Artisan Premium One-Year Hold A, o Dongfang Inteligência Artificial Tema A, o Dongwu Valor Crescimento A, o Yinhua Circuitos Integrados A, o Caigong Prosperidade Select One-Year Hold A, o Huashang Crescimento Equilibrado A, o Guangfa Visão Futura Select A, o Nanfang Inovação em Informação A e o Minsheng Jia Yin Premium Select A tiveram retornos anuais superiores a 150%, liderando os fundos de ações mistas de inclinação para ações; enquanto o Caigong Duoce Lue Fuxin, o Dongfang Huixin A e o Dongwu Duoce Lue A tiveram retornos anuais superiores a 150%, liderando os fundos de configuração flexível.

Impulsionado pela explosão da procura global de computação de IA, que catalisou a procura de equipamentos semicondutores, o sentimento "fervoroso" alastrou-se ainda mais para o mercado de fundos ETF. Até 30 de junho, havia 23 ETFs no mercado doméstico da China com um aumento superior a 100% no ano.

Entre eles, o ETF de Equipamento de Semicondutores de Ciência e Inovação Penghua e o ETF de Semicondutores de Ciência e Inovação Huaxia registaram ambos subidas superiores a 170% no ano, liderando o mercado de ETFs.

O desempenho dos produtos ETF também atraiu fluxos de capital. Quase metade dos 20 ETFs com desempenho duplicado no primeiro semestre viram as suas quotas duplicar. Por exemplo, o ETF de Equipamento de Semicondutores Guangfa, até 29 de junho, após obter entradas líquidas de capital durante 7 dias consecutivos de negociação, a sua escala mais recente ultrapassou os 10 mil milhões de yuans pela primeira vez. O ETF de Equipamento de Semicondutores Guotai adicionou mais de 15 mil milhões de yuans no ano, atingindo uma escala mais recente de 40,67 mil milhões de yuans.

Quanto à perspetiva para o segundo semestre, Wu Hao, gestor de fundos do Fundo Misto de Vantagens Principais Fangzheng Fubon, afirmou que, no segundo semestre de 2026, a indústria de armazenamento ainda se encontra no meio (não no fim) de um ciclo super ascendente. Os preços, lucros, despesas de capital e contratos de longo prazo estão a ser revistos em alta em simultâneo, e a expectativa principal do mercado é de que o fosso entre oferta e procura em 2027 será mais apertado do que em 2026. Portanto, as correções durante o ano são vistas como um ponto intermédio de elevada prosperidade, e não como uma inversão de ciclo. A principal mudança reside no facto de a lógica de negociação estar a passar de um simples "especular sobre aumentos de preços" para "certeza de lucros + concretização de fluxo de caixa", e o foco da alocação está a mudar de "produtos que aumentam primeiro de preço" para "ativos com a concretização mais clara de lucros e fluxo de caixa".

O Banco Zhongyin afirmou que as cadeias de computação no exterior, representadas por módulos óticos e PCBs, bem como a cadeia de computação nacional e a indústria de semicondutores, podem continuar a ser as linhas principais do mercado altista a médio prazo. A curto prazo, para se precaver contra a volatilidade do mercado, pode-se considerar prestar atenção a setores defensivos como carvão, serviços públicos e bancos. Além disso, no início de julho, recomenda-se dar ênfase a setores e ações individuais que possam publicar avisos de resultados, como computação no exterior, química e corretoras, entre outros.

O Banco Bo Shi, por sua vez, apontou que o risco de liquidez no exterior ainda não foi eliminado, a volatilidade do mercado está a aumentar e espera-se que o mercado geral possa manter uma tendência de consolidação e flutuação. Em termos de estrutura, a curto prazo, a concentração do setor tecnológico mantém-se em máximos históricos, o sentimento do mercado e a concentração de capital permanecem em níveis extremos, a volatilidade a nível de negociação está a amplificar-se, a concentração de curto prazo ainda precisa de ser absorvida, e o estilo de mercado pode sofrer um certo reequilíbrio.

Editado por Xu Nannan / Xu Nan

(Fonte de dados: dados Wind)

(Editado por Xu Nannan)

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