O mercado de criptomoedas entrou na fase final de um mercado de urso, mas o verdadeiro fundo pode ainda não ter sido atingido. A queda do Bitcoin abaixo dos $60.000 e a fraqueza do Ethereum são indicativas desta tendência. Uma recente desaceleração nas transações relacionadas com IA tornou-se um grande tópico a nível global, com o índice Nasdaq a cair durante cinco dias consecutivos e o Índice de Semicondutores da Filadélfia a descer 7% num só dia. Os investidores estão a mudar de ações tecnológicas de grande capitalização para ações de pequena capitalização e obrigações do Tesouro dos EUA, pressionando os ativos cripto juntamente com as ações tecnológicas. A taxa de inflação PCE dos EUA subiu para 4,1% em maio, solidificando as expectativas do mercado de taxas de juro elevadas prolongadas e um dólar mais forte, o que impacta negativamente os ativos de risco. O sentimento atual do mercado é de medo extremo, com o Índice de Medo & Ganância a variar entre 18 e 24, e cerca de metade da oferta circulante de Bitcoin numa posição de prejuízo. No entanto, o verdadeiro fundo provavelmente será marcado pelo retorno de fundos, o que ainda não aconteceu, com os ETFs à vista a registarem saídas líquidas de cerca de $1,8 mil milhões. A Wintermute prevê que o mercado cripto dificilmente atingirá o seu fundo no verão devido à sazonalidade histórica e poderá atingir o seu verdadeiro fundo em setembro ou outubro, dependendo das condições macroeconómicas e do retorno de capital ao mercado cripto. O Ethereum, uma grande criptomoeda, também é afetado por estas tendências.