🚨 O iene japonês acabou de ultrapassar os 162.40, o seu nível mais fraco desde 1986. Além do mínimo da intervenção de julho de 2024 é inteiramente.

O Japão já gastou ¥11,73 biliões, $72,4 mil milhões, a defendê-lo nos 160 entre abril e maio. A defesa comprou talvez três semanas antes de o USD/JPY fazer um round-trip de volta através dele.
Ninguém está a perguntar porque é que a intervenção falhou tão rapidamente. Não é que o Japão não tenha gasto o suficiente. É que a intervenção trata o sintoma. O verdadeiro motor é o diferencial de taxas entre a Fed e o BoJ, e esse fosso não se fechou significativamente.
Pode vender reservas para comprar ienes o dia todo. Se o diferencial de rendimento se mantiver amplo, o fluxo de carry trade reabastece a posição curta em semanas. Foi exatamente o que aconteceu aqui.
Katayama disse "estamos prontos para tomar as medidas adequadas sempre que necessário." Essa é a mesma linguagem usada antes da intervenção de abril. O mercado já viu este filme uma vez. Sabe que a defesa tem um prazo de validade.
A próxima intervenção compra tempo, não uma inversão de tendência. Até que o diferencial de taxas se feche, 162 não é um piso, é um ponto de passagem.