Este gráfico da instituição de pesquisa Bespoke compara o atual frenesi de investimento em IA com o da virada do século, e vale a pena ser consultado com frequência.

Tanto os otimistas quanto os pessimistas podem encontrar o que precisam nele. Os pessimistas acreditam que a bolha da IA acabará por rebentar, com uma gravidade não inferior à da época. Os otimistas acreditam que ainda há um longo caminho até ao rebentamento da bolha.
Aqui é necessário introduzir um gráfico da Alpine Macro, o atual frenesi da IA possui uma característica que a bolha da internet não tinha: crescimento real dos lucros, e não apenas expansão do rácio P/L.
Durante a bolha da internet, o rácio P/L disparou, mas os lucros quase não se alteraram (gráfico à direita).
Atualmente, o EPS continua a crescer, enquanto o rácio P/L se mantém relativamente estável (gráfico à esquerda).
Trata-se de uma diferença estrutural fundamental, com um padrão mais duradouro atualmente.