Bitcoin entra em ‘zona de alto risco’ à medida que a rede de segurança dos ETFs desaparece: Relatório

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• A Swissblock afirma que o seu Índice de Risco mostra que a pressão de venda está a dominar o mercado de Bitcoin, impulsionada pela distribuição institucional.

• Houve apenas dois dias de entradas líquidas nos ETFs de Bitcoin desde 7 de maio, pois as pressões macroeconómicas forçam as instituições a vender ativos de risco.

A rede de segurança dos ETFs de Bitcoin está gradualmente a desaparecer, e isso está a acumular pressão sobre o preço da criptomoeda, à medida que o Índice de Risco atinge o seu nível mais alto desde meados de abril, afirma a Swissblock.

A empresa suíça de pesquisa de mercados cripto revelou que as instituições atualmente movimentam o mercado de BTC e, quando vendem, todo o mercado se desmorona. Ela observou:

“Sempre que o Índice de Risco sinaliza que a pressão de venda está estruturalmente a dominar o mercado, o que está por baixo é a distribuição institucional.”

Esta pressão de venda acumulou-se ao longo do último mês, à medida que Wall Street descarrega BTC após semanas de pressão macroeconómica, provocada pelo recomeço dos combates no Irão (apesar de Trump ter anunciado um acordo de paz há apenas alguns dias) e pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que está a forçar as instituições a vender ativos líquidos para cobrir as suas perdas.

Os ETFs têm sido há muito a rede de segurança para o Bitcoin; só o IBIT da BlackRock registou $25 mil milhões em entradas líquidas no ano passado. Estes investidores continuam a acumular mesmo quando os preços estão em tendência de queda e os compradores de retalho estão a descarregar.

No entanto, isto está a mudar. Desde 7 de maio, houve apenas dois dias de entradas líquidas nestes ETFs, e trouxeram apenas um total combinado de $158 milhões. Em contraste, cinco dias separados desde então registaram saídas de mais de $230 milhões.

A Swissblock revelou que, embora o fluxo global deste ano ainda seja positivo, a margem é reduzida e pode tornar-se negativa se a tendência continuar esta semana. No acumulado do ano, as entradas líquidas situam-se em 4.500 BTC.

O Índice de Risco da Swissblock está no seu nível mais alto desde meados de abril, e a empresa afirma “está agora a mover-se para território de alto risco, enquanto os fluxos de ETF se deterioram simultaneamente. Isso diz-nos que a procura por ETFs à vista já não está a absorver a pressão de venda de forma eficaz.”

Índice de Risco Bitcoin da Swissblock. | Fonte: Swissblock.

Saída do Bitcoin ou Rotação para Altcoins?

O interesse institucional no Bitcoin tornou-se um dos seus pilares mais importantes, enquanto o interesse de retalho arrefeceu no último ano. Embora este grupo injete mais liquidez nos mercados de BTC durante os ciclos de alta, também é mais propenso a descarregar BTC durante períodos de stress macroeconómico.

Até o maior touro institucional, a Strategy, cedeu. Durante o seu relatório de resultados, a empresa revelou que poderia começar a vender os seus BTC, abandonando a sua abordagem de ‘nunca vender’. O fundador Michael Saylor disfarçou o anúncio como uma declaração cautelar e insistiu que por cada 1 BTC que vendem, acumularão 10.

Apesar da turbulência, um analista diz que os investidores institucionais estão a rodar, não a sair. Timothy Misir, que dirige a investigação na empresa de cripto BRN, salientou que, enquanto os ETFs de Bitcoin sangram, outras moedas registaram entradas líquidas no último mês.

No entanto, o capital que flui para as altcoins é muito menor em comparação com as saídas de BTC. Na semana que terminou a 22 de maio, o BTC perdeu mais de $1 mil milhões em saídas; os ETFs de XRP, SOL e Hyperliquid captaram menos de $110 milhões combinados.

O BTC é negociado a $76,770 no momento da publicação, recuperando de um mínimo intradiário de $76,472, que atingiu depois de ter sido noticiado que os EUA lançaram um novo ataque ao Irão.