A MicroStrategy também começou a vender criptomoedas, mas o que realmente me arrepia não é isso.

O homem que jurou "nunca vender criptomoedas" hoje recuou. Com um impacto negativo deste nível, o Bitcoin nem colapsou, ainda se aguenta nos 60 mil dólares. Parece bom? Errado. Isso é exatamente o mais assustador: não é que o impacto negativo foi absorvido, é que já não há muitas pessoas neste mercado que possam ser assustadas. O dinheiro fugiu, e as pessoas também. Vou ser sincero convosco: é muito difícil ter um bom rally no segundo semestre no mercado cripto. Muito difícil. Eu próprio já comecei a desviar o olhar para contratos de ações dos EUA e mercados de previsão.

Bem, agora vamos ao assunto.

A MicroStrategy lançou ontem o "Digital Credit Capital Framework", que em português claro significa: a partir de agora pode vender Bitcoin. Para quê? Para obter liquidez, pagar juros dos próximos 12 meses, distribuir dividendos, manter a empresa a funcionar. O quadro divide-se em várias partes: reforçar as reservas em dólar, aumentar o dividendo das ações preferenciais de 11,5% para 12%, recomprar ações, e acrescentar um plano de monetização do Bitcoin — pode vender até 1,25 mil milhões de dólares em criptomoedas.

Com a notícia, as ações da empresa subiram cerca de 12%. Mas, meus amigos, não se deixem enganar por esses 12%.

Antes, como os analistas descreviam a MicroStrategy? "O cofre de Bitcoin que só compra e nunca vende". Agora? Está a transformar-se numa empresa de trading. O que está por trás desta mudança? A pressão real de sobrevivência num mercado baixista. Em suma, estão a angariar fundos primeiro, a prolongar a vida, a desmembrar parte do grande jogo do Bitcoin para aliviar a pressão, evitando uma liquidação forçada que desabaria de vez.

A esta altura, deves estar a pensar: não é um impacto negativo enorme? O maior crente começou a vender.

É um impacto negativo. Mas o Bitcoin não colapsou. Ficou ali, calmamente, nos 60 mil dólares, como se nada fosse. Fiquei a olhar para esta imagem um bom bocado, e quanto mais olhava, mais arrepios sentia.

Outro dado: além da MicroStrategy, os ETFs spot de instituições estão em saída líquida há 7 semanas consecutivas. Não é coisa de um ou dois dias: as instituições estão a sair em fila há mais de um mês. De um lado, o líder recua e vende criptomoedas; do outro, as instituições retiram-se em massa — com estes dois sinais juntos, quem esperas que entre para comprar? O retalho? O retalho já perdeu tudo, incluindo eu.

Então, para onde foi o dinheiro? Para onde foi a atenção?

Abram a exchange e vejam. O ecrã está cheio de promoções para previsões do Mundial, pares de trading de ações dos EUA, tudo com muito barulho. O mercado de apostas desportivas não é menor que o cripto; aliás, há mais gente que acredita que pode ganhar dinheiro com apostas do que acredita nas vossas criptomoedas. Além dos contratos de ações dos EUA, o dinheiro e a atenção estão a ser sugados por essas coisas. Do lado cripto? Cada vez menos oportunidades. Nem o lado financeiro nem a atenção estão connosco.

Esta é a realidade mais crua, meus amigos. Não digo que o cripto morreu, mas está temporariamente ignorado por este mercado, sem amor.

Serão dias muito difíceis.