Ontem, Saylor ainda estava a insinuar que compraria mais Bitcoin. Hoje, a ação oficial da Strategy é exatamente o contrário. Vou ensinar-te um método simples para ver esta empresa: não ouças o que ele diz, vê o que está aprovado nos documentos.

Primeiro, vê o que ele diz. Desde sempre, a persona de Saylor é a de 'o eterno acumulador', só compra, nunca vende, mãos de diamante até ao fim dos tempos. Ontem, ele ainda exibiu um gráfico das suas holdings, insinuando que ia aumentar a posição. Isso é o que ele diz.

Agora vê o que ele aprovou hoje. A 29 de junho, a Strategy anunciou uma recompra de ações de 2 mil milhões de dólares e lançou um novo 'Digital Credit Capital Framework'. Isso ainda é normal. Mas, segundo o Yahoo Finance, escondido nisso, está um plano estruturado de venda de Bitcoin, com um limite de venda de 1,25 mil milhões de dólares. A empresa detém simultaneamente 2,55 mil milhões em reservas fiduciárias, atribuindo 1 mil milhões cada ao MSTR e ao STRC para recompras. Isto é ação.

Pela primeira vez, o que ele diz e o que ele faz não coincidem.

Vou traduzir esta ação para ti. Uma empresa que gravou 'nunca vender Bitcoin' na sua fé, abriu oficialmente uma brecha para vender Bitcoin. Passou de uma máquina perpétua que 'compra de qualquer maneira' para um operador que 'também vende quando necessário' e que sabe fazer contas. Esta transformação é mais importante do que saber se vai ou não vender esses 1,25 mil milhões.

Segundo as regras, não vou qualificar a ação. Definir um limite de venda de Bitcoin, fazer recompra de ações, do ponto de vista da gestão financeira, pode ser considerado prudente e responsável. Não digo que seja mau, muito menos que vá colapsar. Estas ações podem até ser para estabilizar o preço das ações que está a cair, uma auto-salvação.

Mas há uma coisa: a ação já admitiu por ela que o mito das 'mãos de diamante que nunca vendem' foi, hoje, colocado entre parêntesis pela própria empresa.

Do lado do mercado, os acionistas já começaram a punir as empresas que acumulam Bitcoin através da diluição de ações. O mercado já não paga um prémio pela história de 'acumular cegamente'.

A boca pode continuar a gritar 'para sempre'. Mas o limite de venda no documento está preto no branco. Qual é mais credível? Pensa por ti. Amanhã é a data ex-dividendo do STRC, continua a observar as ações.