Todos estão focados na integração da BlackRock com a Ethena.

Estou a observar a Centrifuge ($CFG).
Eis porquê.
A Ethena já selecionou a Centrifuge como seu parceiro estratégico de tokenização de RWA e alocou capital no JAAA — um CLO AAA tokenizado construído com a Centrifuge e a Janus Henderson.
Agora a BlackRock está a intervir:
A USDe está integrada no Aladdin, e o BUIDL torna-se o ativo principal para o produto de marca branca da Ethena. Isto abre distribuição para plataformas que gerem mais de $20T in ativos.
O mercado rapidamente precificou o catalisador direto da ENA.
Mas o efeito de segunda ordem é onde reside a verdadeira oportunidade.
Se a adoção institucional impulsionar um crescimento sustentado da USDe, a Ethena precisará de mais garantias de nível institucional à escala.
Um dos poucos trilhos já testados em batalha que já estão implementados é a Centrifuge.
BlackRock → Ethena → crescimento da USDe → procura de RWA → Centrifuge.
A primeira etapa está precificada.
A camada de reflexividade não está.
$CFG $ENA