Bolívia abandona regime de taxa de câmbio fixa após 15 anos, adotando um sistema de dólar flutuante

O Ministério da Economia da Bolívia reconheceu que o regime atual tinha fracassado, uma vez que as exportações de petróleo do país foram reduzidas desde 2005, tornando impossível continuar com o regime cambial. A taxa de câmbio estava fixada em quase 7 bolivianos bolivianos desde 2011.

• Principais conclusões:
• • A Bolívia flutuou a sua taxa do dólar a 26 de junho, causando uma desvalorização de 40% para estabilizar as reservas externas.
• • As taxas fixas anteriores causaram graves escassez de dólares, levando os locais a expandir os mercados de proxy de stablecoins.
• • O ministro Espinoza cortou as intervenções cambiais, forçando agora outros setores empresariais a gerar dólares.

Bolívia Abandona Regime de Taxa de Câmbio Fixa do Dólar, Abre-se à Flutuação

O Ministério da Economia emitiu uma nova resolução que corrige uma situação que estava a prejudicar a economia boliviana há anos.

No dia 26 de junho, o Ministério publicou a Resolução 245, abrindo o mercado boliviano a um sistema de flutuação livre da taxa de câmbio do dólar. A taxa de câmbio estava fixada em 6,96 bolivianos bolivianos por dólar desde novembro de 2011. A nova taxa de câmbio abriu a 9,73 bolivianos bolivianos na segunda-feira, uma desvalorização implícita de quase 40%.

Na resolução, o ministério reconhece que este regime foi estabelecido quando as exportações de petróleo tinham aumentado, mas que desde 2005, estas receitas têm vindo a secar, sublinhando a necessidade de incentivar outros setores económicos a gerar os seus próprios dólares e melhorar a balança de pagamentos e a acumulação de reservas externas.

Da mesma forma, o documento reconhece que “uma vez que as operações no sistema financeiro representam uma proporção significativa das transações cambiais e são realizadas em condições de mercado livre, a taxa de câmbio resultante reflete de forma contínua e transparente o equilíbrio entre a oferta e a procura de moeda estrangeira.”

O Ministro da Economia, José Gabriel Espinoza, sublinhou que isto beneficiaria a economia do país. “O valor do dólar não será regido por intervenções do Banco Central da Bolívia, pelo menos não em grandes intervenções, razão pela qual não é necessário ter uma grande quantidade de reservas, embora hoje tenhamos mais do que há cinco anos,” disse ele numa entrevista recente.

O antigo regime criou uma escassez de dólares na economia boliviana, levando a um mercado paralelo onde os dólares eram oferecidos a taxas de câmbio muito superiores à oficial, semelhante ao que aconteceu na Venezuela.

Isto, consequentemente, levou os bolivianos a recorrerem a stablecoins como proxies do dólar para proteger o seu poder de compra, mesmo quando o sistema bancário nacional estava proibido de facilitar operações relacionadas com criptomoedas. Após a proibição do banco central ter sido levantada em junho de 2024, o ecossistema experimentou um crescimento exponencial, levando a uma adoção massiva e ao aumento dos volumes de negociação.