A queda atual do Bitcoin não é uma baixa para comprar, alertam os dados on-chain.

• Publicidade -

• As saídas de Bitcoin ETF ultrapassaram $1,5B desde 7 de maio, enquanto o CVD à vista e de futuros mostra que os vendedores ainda controlam as ordens de mercado.

• Os dados on-chain mostram que detentores antigos de BTC transferiram moedas para exchanges, enquanto detentores de curto prazo venderam perto de perdas abaixo do nível 1,0 do SOPR.

O último declínio do Bitcoin está a gerar nova cautela entre os analistas de mercado, pois os fluxos de ETF, os dados de derivados e a atividade on-chain mostram pressão além de um recuo normal.

O BTC caiu de cerca de $82,000 para quase $76,800 em dias, apagando aproximadamente 6% após o seu rali anterior a partir da área dos $60,000. Embora tal movimento possa parecer rotineiro após um avanço acentuado, os dados atuais do mercado mostram vendas mais pesadas em várias áreas-chave.

Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registaram mais de $1,5 mil milhões em saídas desde 7 de maio, de acordo com dados da SoSoValue. As retiradas de segunda-feira atingiram $648 milhões, marcando a maior saída diária desde 29 de janeiro. Os investidores também retiraram $635 milhões dos mesmos produtos na terça-feira passada.

Esses resgates eliminaram as entradas de início de mês e empurraram os fluxos líquidos totais desde 1 de maio para território negativo. Para o Bitcoin, essa mudança é importante, pois os ETFs à vista servem agora como um dos indicadores mais claros da procura institucional. Retiradas sustentadas sugerem que os investidores maiores estão a reduzir a exposição, em vez de tratar o declínio como uma oportunidade de compra rápida.

Os dados de ordens de mercado também mostram que os vendedores estão a assumir o controlo. O Delta de Volume Acumulado, que monitoriza se as compras ou vendas no mercado impulsionam a ação dos preços, tornou-se fortemente negativo tanto nos mercados à vista como de futuros.

Os dados da Glassnode mostram que o CVD agregado à vista nas principais exchanges passou de $16,9 milhões para $126,2 milhões negativos durante a liquidação. O mercado de futuros mostra um movimento ainda mais profundo, com o CVD de futuros perpétuos a cair para $368,5 milhões negativos.

Venda On-chain Aumenta Pressão sobre o Bitcoin

Os dados on-chain também apontam para stress entre os detentores que compraram Bitcoin entre 6 e 12 meses atrás. A Easy On Chain observou que este grupo tem um preço de entrada realizado médio próximo de $110,851, colocando muitos detentores em perdas não realizadas profundas após o recente declínio.

Desde 14 de maio, as entradas em exchanges destes detentores de longo prazo aumentaram. O rácio SOAB para moedas com 6 a 12 meses subiu alegadamente para 10,54%, muito acima do seu nível habitual abaixo de 1%. Tal salto mostra que moedas mais antigas estão a mover-se para as exchanges a um ritmo invulgar.

Os dados de detentores de curto prazo também mostram um sentimento mais fraco. Em 16 de maio, o STH-SOPR caiu para 0,994, enquanto o aSOPR caiu para 0,996. Ambas as leituras situam-se abaixo do nível chave de 1,0, o que significa que muitas moedas estão a ser movimentadas com prejuízo em vez de lucro.

Faixas Etárias de Saída Gasta com Entrada em Exchange | Fonte: CryptoQuant

Mesmo em 17 de maio, o STH-SOPR manteve-se fraco em 0,999. Essa leitura sugere que as entradas de curto prazo nas exchanges ainda refletem vendas motivadas pelo medo, e não uma normal realização de lucros.

Os traders de opções também estão a pagar mais por proteção contra quedas. Os dados da Glassnode mostram que o delta skew das opções do Bitcoin subiu de 10,9% para 14,4%, o que significa que as opções de venda se tornaram mais caras do que as de compra. As puts ajudam os traders a protegerem-se contra perdas de preço, pelo que o aumento da procura aponta para cautela entre os participantes de derivados.

Os analistas estão a observar a área dos $76,000 como a primeira zona de suporte do Bitcoin. Uma região de procura mais ampla situa-se entre $74,000 e $75,000. Uma quebra limpa abaixo desse intervalo poderá prolongar a correção.

O nível dos $80,127 também permanece importante, pois marca o preço médio de entrada para os detentores que compraram dentro de um dia a uma semana. Até que o Bitcoin recupere essa área e a pressão de venda arrefeça, os dados on-chain sugerem que a queda atual continua arriscada para compras agressivas na baixa.

No entanto, alguns analistas apontaram para um abrandamento na pressão de venda, à medida que os saldos de Bitcoin nas exchanges continuam a cair.