ACABOU DE CHEGAR: Na Índia, um dólar digital custa agora mais do que um real. $USDT , o token criado para equivaler a um dólar americano, é negociado a 102,88 rupias nas bolsas indianas. O dólar oficial está a 94,65. Os indianos estão a pagar um prémio de 8,5% por um dólar, porque o seu governo acaba de fazer batidas às empresas que os abasteciam.

A 17 de junho, a Direção de Execução da Índia revistou cinco empresas de criptomoedas em Bengalauru e acusou-as de movimentar mais de 2.500 crore de rupias, cerca de 260 milhões de dólares, através da fronteira em stablecoins, contornando os bancos. Essas empresas eram as rampas de acesso que alimentavam a oferta de USDT do país. Após as batidas, os importadores ficaram quietos, a oferta colapsou e o preço local de um dólar atingiu o seu valor mais alto de que há memória.

Isto não é um caso de branqueamento de capitais, e essa é a parte estranha. A própria agência diz que estas transferências violam a lei mesmo quando o dinheiro é completamente limpo. A infração não é roubo. É enviar dinheiro para o estrangeiro sem passar por um banco licenciado. A Índia não está a policiar o crime. Está a policiar a saída.

Isto não é uma quebra da Tether. Em qualquer outro lugar, a USDT continua a ser um dólar. O prémio é pura escassez indiana, não uma fissura na moeda.

E o muro não mata a procura. As entradas de criptomoedas na Índia atingiram 340 mil milhões de dólares no ano passado, quase 9% da sua economia. O país já tributa as criptomoedas em 30% e tentou isolá-las uma vez antes, em 2018. O dinheiro foi para o offshore e voltou. O prémio é essa mesma fome que se recusa a morrer, apenas mais cara e melhor escondida do que antes.

Percebe-se que é uma escolha ao olhar para a Turquia, onde a lira está numa situação muito pior do que a rupia. Lá, a USDT é negociada a quase exatamente a taxa de câmbio oficial do dólar. Sem batidas, sem prémio. A diferença não é o quão mal as pessoas querem dólares. É se o Estado policia a ponte ou constrói uma.

A 2 de julho, o Parlamento da Índia questiona o banco central sobre criptomoedas pela primeira vez. O RBI quer que seja enjaulado. O prémio de 8,5% é a resposta que já tem: um controlo de capitais que se pode observar em tempo real, cotado ao último paisa.