Resumo de opiniões: Bitcoin pode estar em fase de fundo cíclico, foco na janela crítica de viragem de julho a outubro.

BlockBeats notícias, 29 de junho, com a contínua correção do Bitcoin, a discussão sobre o fundo deste ciclo de mercado tem se intensificado. Com base em múltiplas análises, o Bitcoin pode estar gradualmente se aproximando do fundo do ciclo, mas a curto prazo ainda é necessário esperar que o mercado complete uma maior purga e consolidação.

O mais recente relatório de pesquisa da Grayscale considera que o Bitcoin recuou mais de 50% do seu pico de cerca de 125.000 dólares em outubro de 2025, caindo abaixo de 60.000 dólares, o que ainda é um ajuste cíclico dentro de um mercado de alta de longo prazo, e não uma reversão de tendência. O relatório aponta que esta queda é principalmente influenciada pela mudança de expectativas da política do Fed para uma postura hawkish, a incerteza legislativa em torno do projeto de lei CLARITY, as pressões de alavancagem da Strategy e preocupações com a segurança da computação quântica, entre outros fatores. A Grayscale acredita que, se o projeto de lei avançar sem problemas, as pressões de desalavancagem das empresas aliviarem e o Fed adiar o aumento das taxas de juros, o Bitcoin pode estar perto do fundo deste ciclo; caso contrário, se o progresso regulatório for bloqueado, as empresas de ativos digitais continuarem a desalavancar e somado ao risco de aumento das taxas, o mercado ainda tem espaço para novas quedas. No entanto, em comparação com ciclos históricos, a base de capital institucional deste ciclo é mais sólida, e espera-se que a magnitude da correção dificilmente repita a queda de cerca de 80% dos mercados de urso anteriores, mantendo uma perspetiva positiva de longo prazo para o desenvolvimento de blockchains públicas e ativos digitais.

As opiniões dos participantes do mercado sobre a faixa de fundo também estão gradualmente convergindo. Yi Lihua, fundador da Liquid Capital (anteriormente LD Capital), afirmou que esta queda já entrou na terceira onda de correção desde outubro de 2025. Se seguirmos os padrões históricos de volatilidade, julho a agosto poderá ser a última e mais valiosa janela de posicionamento deste mercado de urso. Ele acredita que o desempenho do mercado de ações dos EUA, as mudanças no balanço patrimonial da Strategy e a atitude do Fed em relação à inflação e às taxas de juros continuam a ser as variáveis centrais que determinam a direção do mercado, ao mesmo tempo que é necessário estar alerta para possíveis eventos de cisne negro no final do mercado de urso. Com base na estimativa de quedas históricas, se houver um recuo de 60% a 66% em relação ao pico de 126.000 dólares, o preço correspondente seria de cerca de 51.000 a 43.000 dólares, e esta faixa ainda é considerada uma área potencial de pressão extrema.

O analista de criptomoedas Murphy, com base na análise da "curva de sobreposição MVRV pós-halving", acredita que a volatilidade geral deste ciclo está a convergir significativamente, com picos e vales mais fracos do que nos ciclos históricos de touro e urso. Atualmente, o intervalo MVRV correspondente é de cerca de 1,12 a 1,30, o que significa que a faixa de negociação razoável do Bitcoin é de aproximadamente 59.000 a 70.000 dólares, e a probabilidade de cair abaixo de 50.000 dólares a curto prazo é relativamente limitada. Antes de 23 de julho, é mais provável que se mantenha uma tendência de consolidação ou de ligeira recuperação. Murphy apontou ainda que a verdadeira fase de consolidação do fundo que merece atenção pode começar entre o final de julho e o final de agosto, e de setembro a outubro pode haver uma escolha direcional mais importante. Ele acredita que o Bitcoin abaixo de 60.000 dólares já tem um valor de alocação de longo prazo relativamente elevado, mas nesta fase, ainda deve-se manter a paciência, esperando que o mercado complete a construção do fundo.