EUA e Irã concordam em cessar ataques mútuos, encontram-se no Catar na terça-feira! Disputa pelo Estreito de Ormuz torna-se foco, cessar-fogo de apenas 11 dias à beira do colapso.

Os Estados Unidos e o Irão concordaram em parar todas as ações de ataque militar e reunir-se-ão na terça-feira em Doha, no Qatar, numa tentativa de resolver a disputa sobre os direitos de passagem no Estreito de Ormuz. O acordo de cessar-fogo, assinado há apenas 11 dias, está à beira do colapso devido a divergências na interpretação do Memorando de Entendimento (MoU) entre as partes, e Trump ameaçou "reiniciar a guerra". (Antecedentes: Projeto de acordo de paz EUA-Irão vazado! Retirada dos EUA em troca de "desbloqueio do Estreito de Ormuz", petróleo cai abaixo de 89 dólares) (Contexto adicional: Irão atualiza quadro do Memorando de Entendimento (MoU) EUA-Irão: exige 12 mil milhões de dólares em fundos congelados e taxas de passagem no Estreito de Ormuz) Índice Alternar

• O principal conflito do MoU: quem decide?
• Das negociações nucleares à crise do estreito: o foco da reunião de Doha muda
• Impacto potencial no mercado cripto: preço do petróleo × Fed × narrativa de refúgio

O frágil cessar-fogo entre os EUA e o Irão foi resgatado à beira do colapso. De acordo com informações de altos funcionários dos EUA citadas pela Axios, ambas as partes concordaram em "cessar todas as atividades de ataque militar (kinetic activity)" e reunir-se-ão na terça-feira em Doha, capital do Qatar, para conversações presenciais, focando na disputa sobre a passagem no Estreito de Ormuz. Outro funcionário norte-americano acrescentou que as partes estão "temporariamente" a parar, "os navios podem circular livremente", e as negociações técnicas continuarão.

Por trás deste consenso está a realidade precária do acordo de cessar-fogo. O cessar-fogo EUA-Irão foi assinado há apenas 11 dias e, recentemente, as partes retomaram os ataques mútuos, com o Presidente Trump a ameaçar reiniciar a guerra para "terminar o trabalho". O estopim para o reinício do conflito reside na interpretação completamente oposta das cláusulas do Estreito de Ormuz no Memorando de Entendimento (MoU).

O principal conflito do MoU: quem decide?

De acordo com o MoU, o Irão comprometeu-se a "envidar todos os esforços" para permitir a passagem segura de navios mercantes pelo Estreito de Ormuz; em troca, os EUA levantaram o bloqueio aos portos iranianos. Nas negociações da semana passada na Suíça, a delegação dos EUA liderada pelo Vice-Presidente JD Vance chegou a um consenso com o Irão, estabelecendo uma "linha direta" entre os militares dos EUA e a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão (IRGC) para coordenar a ordem de passagem no estreito.

No entanto, até sábado passado, esta linha direta ainda não tinha sido ativada, e o Irão já tinha começado novamente a exigir que os navios coordenassem antes de poderem passar. Isto levanta dúvidas externas sobre se Teerão pretende realmente cumprir o MoU, ou se está a usar "atrasos técnicos" para recuperar gradualmente o controlo efetivo do estreito.

Das negociações nucleares à crise do estreito: o foco da reunião de Doha muda

A reunião de terça-feira em Doha estava originalmente marcada para a Suíça e tinha como principal tema o programa nuclear do Irão, mas com o aumento das tensões no Estreito de Ormuz, o local e o foco das conversações mudaram ambos. O responsável da equipa técnica dos EUA, Nick Stewart, deverá estar presente, mas a Casa Branca ainda não fez comentários oficiais.

Para os mercados globais, o Estreito de Ormuz é a rota obrigatória para cerca de 21% do consumo mundial de petróleo. Qualquer obstáculo à passagem pode imediatamente aumentar os preços do petróleo, afetar as expectativas de inflação e o rumo das políticas da Fed, influenciando assim os fluxos de capital para ativos de risco como o Bitcoin.

Impacto potencial no mercado cripto: preço do petróleo × Fed × narrativa de refúgio

Durante o conflito EUA-Irão dos últimos dois meses, o preço do Bitcoin e o preço do petróleo mostraram uma clara correlação negativa: sempre que as tensões no Estreito de Ormuz aumentavam e o petróleo disparava, o Bitcoin tendia a sofrer pressão devido ao aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado; enquanto que quando notícias de cessar-fogo surgiam, o mercado cripto apresentava uma recuperação significativa.

Se as conversações de terça-feira em Doha produzirem um acordo concreto, especialmente a clarificação das regras de passagem no estreito e a ativação formal da linha direta, a queda do preço do petróleo reduzirá as pressões inflacionistas, dando à Fed mais espaço para cortar as taxas de juro, constituindo um benefício de médio prazo para o Bitcoin e para todo o mercado cripto. Por outro lado, se as negociações falharem e Trump cumprir a ameaça de "reiniciar a guerra", os ativos de risco poderão enfrentar uma nova vaga de vendas.

É de notar que o conflito EUA-Irão também está a remodelar as atitudes regulatórias dos países do Médio Oriente em relação às criptomoedas. O Qatar, como anfitrião destas conversações de paz, acelerou recentemente o estudo de um quadro regulatório para ativos digitais, com Doha a tentar construir uma posição de hub Web3 no Médio Oriente, para além do seu papel tradicional de intermediário energético.