Os três gigantes do armazenamento Samsung, SK Hynix e Micron enfrentam ação coletiva nos EUA, e a transição para HBM é acusada de manipular os preços da DRAM.

A subida global dos preços das memórias está a transformar-se numa tempestade legal. A Samsung, a SK Hynix e a Micron, os três gigantes dos chips que controlam o mercado global de DRAM, enfrentam uma ação coletiva num tribunal federal dos EUA, acusados de reduzirem coordenadamente a capacidade de produção de DRAM tradicional sob o pretexto de uma transição estratégica para a memória de alta largura de banda (HBM) para inteligência artificial, o que fez disparar os preços relacionados cerca de 700% nos últimos quatro anos.

A ação foi intentada a 25 de junho no tribunal federal da Califórnia, representando consumidores e empresas que adquiriram produtos DRAM comerciais durante o recente ciclo de subida de preços. A petição cita o recente aumento generalizado de preços da Apple nas suas linhas de produtos iPad e Mac como um caso direto de dano, vendo-o como o gatilho imediato para a ação judicial, e acusa as três empresas de reduzirem coordenadamente a capacidade de produção de memórias tradicionais como DDR3 e DDR4, criando artificialmente uma escassez de oferta e uma subida de preços do tipo "RAMpocalypse".

Este caso não é sem precedentes. A Samsung e a SK Hynix já se declararam culpadas de acusações criminais de manipulação de preços apresentadas pelo Departamento de Justiça dos EUA nos anos 2000, pagando multas totais de 731 milhões de dólares, e vários executivos foram condenados a penas de prisão. A petição cita explicitamente este histórico, tentando estabelecer um padrão de conluio de longa data entre as três empresas, dando à acusação atual uma base legal mais forte.

Para os investidores, independentemente do rumo do processo, os preços elevados das memórias dificilmente se inverterão a curto prazo. A Jefferies prevê que, no terceiro trimestre de 2026, os preços das memórias subirão mais 40% a 50% em relação ao trimestre anterior, com um aumento homólogo de 30% a 40% no quarto trimestre, e um crescimento homólogo de 40% a 45% durante todo o ano de 2027, sendo que uma desaceleração mais significativa só deverá ocorrer a partir de 2028 – o que significa que as empresas a jusante e os consumidores finais enfrentarão pressão de custos por um período considerável.

Ponto central do litígio: Transição para HBM acusada de servir de "cortina de fumo" para compressão da oferta

O argumento central da petição é o seguinte: a Samsung, a SK Hynix e a Micron, aproveitando a sua posição oligopolista no mercado global de DRAM, reduziram drasticamente a capacidade de produção de memórias comerciais como DDR3 e DDR4, sob o pretexto de uma transição estratégica coordenada para HBM, criando artificialmente uma contração da oferta. De acordo com os dados citados na petição, estas ações concertadas levaram a um aumento acumulado de cerca de 700% nos preços da DRAM comercial nos últimos quatro anos, causando um impacto generalizado nas compras globais de eletrónica de consumo e IT empresarial.

O recente aumento de preços em larga escala da Apple para o iPad e Mac é citado pela parte autora como um caso típico de transmissão de preços: o défice de oferta criado a montante pelas três fabricantes foi repassado através da cadeia de abastecimento, acabando por recair sobre os consumidores finais.

A base legal desta ação não é infundada. A Samsung e a SK Hynix já se declararam culpadas num processo criminal de manipulação de preços apresentado pelo Departamento de Justiça dos EUA nos anos 2000, tendo pago multas totais de 731 milhões de dólares, e vários executivos envolvidos foram condenados a penas de prisão.

A petição cita este histórico para apresentar ao tribunal um padrão de conluio sistémico e repetitivo entre as três empresas, a fim de reforçar a credibilidade e a força legal da acusação atual. Em comparação com um réu sem antecedentes, este registo anterior fornece à parte autora uma referência relativamente forte e também aumenta os custos de reputação e jurídicos da defesa dos réus.

Perspetiva de preços: O "novo normal" de preços elevados pode prolongar-se até 2028

Paralelamente ao processo, persistem expectativas pessimistas do mercado quanto à trajetória dos preços das memórias. Várias empresas, incluindo a Lenovo, já declararam publicamente que os preços elevados das memórias se tornarão o "novo normal". Os analistas também apontam que, por trás destas declarações, existe o motivo comercial de levar os consumidores a encomendar antecipadamente, evitando esperar.

A previsão da Jefferies é mais específica: a instituição espera que, no terceiro trimestre de 2026, os preços das memórias subam mais 40% a 50% em relação ao trimestre anterior, com um aumento homólogo de 30% a 40% no quarto trimestre; entrando em 2027, os preços anuais deverão crescer mais 40% a 45% em termos homólogos, sendo que a primeira desaceleração significativa só deverá ocorrer em 2028. Para as empresas a jusante e os consumidores finais, o aumento contínuo dos custos das memórias continuará a repercutir-se nos preços dos produtos finais durante um período considerável, e a estrutura de custos da eletrónica de consumo, servidores e aquisições de IT empresarial enfrentará uma pressão contínua de reestruturação.

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