A maioria dos traders concentra-se apenas nas flutuações dos candlesticks e nos cruzamentos das médias móveis, ignorando a verdadeira força motriz dos preços — o fluxo de ordens. Os candlesticks são apenas o resultado das transações, enquanto o fluxo de ordens representa todo o processo de negociação em tempo real e é a principal fonte de assimetria de informação entre instituições e retalhistas.

O mercado divide-se apenas em dois tipos de ordens: ordens limite fornecem liquidez, enquanto ordens de mercado movimentam o mercado. O acúmulo de ordens forma suporte e resistência. Quando grandes ordens de compra a mercado entram continuamente, consomem as ordens de venda nos níveis superiores, fazendo o preço subir naturalmente; inversamente, grandes ordens de venda a mercado quebram as ordens de compra, desencadeando uma queda. O Delta, ou a diferença líquida de ordens, é a medida mais intuitiva das forças de alta e baixa. Quando o preço atinge novos máximos, mas o Delta continua a enfraquecer, é um sinal típico de exaustão dos compradores, aumentando significativamente a probabilidade de reversão.

Os retalhistas são frequentemente enganados por falsos rompimentos e stops de perda, basicamente porque não compreendem a lógica da liquidez no book de ordens. As grandes instituições, para construírem posições, pressionam deliberadamente o preço, desencadeando os stops de perda dos retalhistas abaixo, usando essas ordens de liquidação passiva para acumular posições. Enquanto isso, os níveis de suporte aos olhos dos retalhistas são, na perspetiva das instituições, apenas campos de caça para recolher liquidez.

O fluxo de ordens não é um misticismo, mas uma estrutura micro do mercado. Compreender cada transação individual e as mudanças nas ordens do book é a única forma de distinguir movimentos reais de falsos, saindo das limitações da simples análise gráfica, evoluindo de 'seguir o preço' para 'entender a intenção do capital'.