Galaxy Research reduz probabilidade de aprovação da Lei CLARITY para 50%: agenda do Senado em julho é crucial

O mais recente relatório da Galaxy Research reduziu a probabilidade de aprovação do Projeto de Lei CLARITY em 2026 de 60% para 50%. Se o líder da maioria no Senado não agendar a votação no início de julho, a legislação poderá ser adiada para setembro. (Contexto anterior: O Projeto de Lei CLARITY enfrenta hoje um momento crucial no Senado: 130 emendas, 8.000 cartas de oposição dos bancos, e a previsão do Polymarket de probabilidade de aprovação de apenas 60%) (Contexto adicional: Diretor de pesquisa da Grayscale: O rácio preço/lucro dos protocolos de criptomoedas é de apenas um dígito, e o Projeto de Lei CLARITY irá libertar o potencial de avaliação)

Índice

Alternar

• Julho é o ponto de partida da contagem decrescente
• Trajetória de probabilidade: de 55% para 75% e de volta a 50%
• Três pontos de discórdia ainda não resolvidos
• Previsão de dois cenários
• Efeitos no mercado após a aprovação

A indústria cripto dos EUA enfrenta este ano a reta final legislativa. O Galaxy Research, departamento de investigação da Galaxy Digital, anunciou no seu mais recente relatório semanal que o calendário legislativo do Senado continua a encolher, e a probabilidade de aprovação do Projeto de Lei CLARITY em 2026 caiu de 60% há três semanas para 50%.

Julho é o ponto de partida da contagem decrescente

O relatório estabelece um prazo claro: o líder da maioria no Senado deve agendar a votação até ao início de julho para que o projeto tenha hipótese de ser concluído antes da pausa parlamentar de agosto. Se esta janela for perdida, o processo legislativo será adiado para setembro, altura em que os fatores políticos das eleições intercalares se tornarão uma nova variável.

A votação prioritária do Projeto de Lei de Autorização de Defesa Nacional para o ano fiscal de 2027 também ocupa a agenda do Senado, comprimindo ainda mais a janela para o Projeto de Lei CLARITY.

Trajetória de probabilidade: de 55% para 75% e de volta a 50%

O investigador do Galaxy Research, Alex Thorn, apresentou no relatório a trajetória completa das probabilidades:

• Final de abril: probabilidade de 55%
• 14 de maio, após deliberação no Senado: subiu para 75%
• Finais de maio: recuou para 60%
• 26 de junho: esta redução para 50%

Isto significa que o impulso legislativo do Projeto de Lei CLARITY está a diminuir, e não a acumular-se.

Três pontos de discórdia ainda não resolvidos

O relatório aponta os três principais obstáculos atuais do projeto:

• Os textos da Comissão Bancária e da Comissão Agrícola ainda não estão unificados, mantendo cada uma a sua versão
• Existem divergências bipartidárias nas cláusulas de conflito de interesses
• Ainda não há consenso sobre as cláusulas de proteção aos programadores no Projeto de Lei de Certeza Regulatória da Blockchain (BRCA)

Previsão de dois cenários

O relatório também traça as condições para uma revisão em alta ou em baixa: se o texto unificado for divulgado e a votação de julho for realizada, a probabilidade de 50% pode voltar a subir para mais de 60%; caso contrário, se todo o mês de julho passar sem ação concreta, o número continuará a descer.

Efeitos no mercado após a aprovação

O Projeto de Lei CLARITY abrange mecanismos de taxa de juro para stablecoins, medidas de proteção para DeFi e a estrutura do mercado de ativos digitais. Após a aprovação, estabelecerá um quadro regulatório claro para a indústria cripto.

Os investidores de Taiwan podem estar atentos ao efeito em cadeia: após o aumento da certeza regulatória nos EUA, os fluxos de capital tendem a espalhar-se dos grandes ativos cripto para tokens de média e pequena capitalização. Se as regulamentações locais de stablecoins em Taiwan (o banco central está atualmente numa fase de observação) forem estabelecidas antecipadamente com base no modelo dos EUA, poderão reduzir os custos de conformidade de uma futura stablecoin atrelada ao dólar taiwanês.