Esta ação de infraestrutura de Inteligência Artificial (IA) apoiada pela Nvidia tem potencial de multiplicar várias vezes. Está a ser negociada a uma avaliação incrivelmente atrativa neste momento.

Nvidia investiu 2 mil milhões de dólares no fornecedor de infraestrutura neocloud CoreWeave (CRWV 2,27%) em janeiro deste ano para ajudar esta última a construir fábricas de inteligência artificial (IA) alimentadas pelos seus chips. Esse investimento valorizou 11% desde então, apesar de períodos de volatilidade.

No entanto, não será surpreendente ver esta ação de IA subir no futuro, uma vez que desempenha um papel importante no ecossistema de infraestrutura de IA ao construir centros de dados dedicados à IA. Vamos analisar as razões pelas quais esta empresa de rápido crescimento pode ser uma adição ideal à sua carteira neste momento.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O enorme backlog da CoreWeave vai alimentar anos de crescimento fantástico

Gigantes da computação em nuvem como Meta Platforms e Microsoft têm gastado fortemente na construção de centros de dados de IA. A Microsoft reportou obrigações de desempenho remanescentes (RPO) de 627 mil milhões de dólares no trimestre anterior, quase duplicando em termos homólogos devido ao aumento da procura pelos seus serviços de IA. A Meta, por outro lado, está a gastar muito em infraestrutura de centros de dados para construir produtos de IA para clientes e anunciantes.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Variação Hoje

(-2,27%) $-2,24

Preço Atual

$96,52

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$54B

Intervalo do Dia

$93,50 - $98,10

Intervalo Anual

$63,80 - $173,35

Volume

882,3K

Volume Médio

30,6M

Margem Bruta

34,82%

A CoreWeave tem sido beneficiária dos seus gastos de capital agressivos, garantindo contratos massivos para fornecer capacidade de centros de dados para estas empresas. No entanto, a base de clientes da CoreWeave estende-se para além destes hyperscalers, já que empresas como a OpenAI e a Anthropic também recorreram à CoreWeave para construir centros de dados.

De facto, a CoreWeave notou na sua conferência de resultados de maio que tem 10 clientes que se comprometeram a gastar pelo menos mil milhões de dólares cada um para alugar capacidade de centros de dados à empresa. Além disso, a CoreWeave está a diversificar a sua base de clientes ao adicionar clientes de serviços financeiros, como a Jane Street e a Hudson River Trading. Também adicionou outras empresas de IA puras, como a Perplexity AI, à sua lista de clientes.

A Goldman Sachs prevê que a procura de energia para centros de dados nos EUA vai duplicar até ao próximo ano, subindo para 66 gigawatts (GW) a partir dos 31 GW em 2025. Não surpreende que as empresas de IA e os hyperscalers estejam a comprar rapidamente a capacidade de energia para centros de dados disponível junto de empresas como a CoreWeave.

Isto explica por que o backlog de receitas da CoreWeave se situa em notáveis 99,4 mil milhões de dólares, com a métrica a crescer 284% em termos homólogos no primeiro trimestre. Para comparação, a receita trimestral da empresa subiu 112% para 2,1 mil milhões de dólares. Essa taxa de crescimento de receitas vai acelerar drasticamente à medida que a CoreWeave constrói mais centros de dados.

A capacidade de energia ativa dos centros de dados da empresa ultrapassou a marca de 1 GW no primeiro trimestre. Mais importante ainda, aumentou a sua capacidade de energia contratada para 3,5 GW. A capacidade contratada é a energia elétrica que a CoreWeave garantiu junto de fornecedores de serviços públicos para construir centros de dados de IA. Isto sugere que a CoreWeave pode mais do que triplicar a sua capacidade ativa no futuro. O que vale a pena notar é que a CoreWeave pretende construir 8 GW de capacidade ativa de centros de dados até ao final da década.

Claro, construir centros de dados de IA é um empreendimento intensivo em capital, o que explica por que a CoreWeave tem assumido dívidas significativas para financiar a sua expansão. Como resultado, as suas despesas com juros duplicaram em termos homólogos no primeiro trimestre para 536 milhões de dólares. A CoreWeave levantou 20 mil milhões de dólares este ano através de financiamento por dívida e capital, sugerindo que as despesas com juros continuarão a pesar nos seus resultados finais.

No entanto, a empresa está a tentar reduzir os custos de financiamento, com a gestão a apontar que "alargar o acesso ao capital a um custo misto mais baixo continuará a ser uma alavanca importante para a CoreWeave à medida que convertemos o backlog em receitas e fluxo de caixa operacional." A CoreWeave estima que converterá 36% do seu backlog em receitas nos próximos dois anos, enquanto 75% do backlog provavelmente será reconhecido como receita nos próximos quatro anos.

Como resultado, a CoreWeave espera que a sua receita anualizada em ritmo atual salte de 18 mil milhões de dólares no final de 2026 para 30 mil milhões de dólares no final de 2027. A conversão agressiva do backlog da CoreWeave em receitas também impulsionará os seus resultados finais.

Dados por YCharts

Eis por que esta ação parece um potencial multibagger

A ação da CoreWeave subiu 22% em 2026, o que ajuda a explicar por que ainda pode ser comprada a pouco menos de 8 vezes as vendas, o que não é muito caro considerando que o índice Nasdaq Composite focado em tecnologia tem um rácio preço/vendas de 5,2. O ligeiro prémio a que é negociada pode ser justificado pelo seu backlog crescente, crescimento de receitas de três dígitos e a capacidade de sustentar um crescimento sólido no futuro.

Dados por YCharts

Se a receita da CoreWeave subir de facto para 40 mil milhões de dólares até ao final de 2028 e for negociada ao múltiplo de vendas do Nasdaq Composite, a sua capitalização de mercado poderá aumentar para 208 mil milhões de dólares. Isso é significativamente superior à sua atual capitalização de mercado de 53 mil milhões de dólares, indicando que esta ação de crescimento pode tornar-se um multibagger. É por isso que comprar a CoreWeave parece uma decisão óbvia agora, uma vez que está a puxar os cordelinhos certos para capitalizar a procura crescente por centros de dados de IA.