Uma coisa em que tenho pensado ultimamente 👀

O TVL da DeFi caiu cerca de 57.7% em relação ao seu pico do ciclo.
À primeira vista, assumiria que a atividade em todo o setor também está a diminuir.
Mas não é isso que os dados mostram.
As Perp DEXs continuam a gerar um volume significativo, com cerca de $10.07B transacionados nas últimas 24 horas.
Isso parece uma distinção importante.
O capital passivo pode estar a sair do ecossistema mais rapidamente do que os participantes ativos…
mas os traders claramente não desapareceram.
Ainda estão a abrir posições.
Ainda a rodar capital.
Ainda a perseguir a volatilidade onde quer que apareça.
Quase parece que o mercado mudou de um ambiente de “estacionar os seus ativos e ganhar rendimento” para um ambiente de “manter liquidez e negociar oportunidades”.
É uma dinâmica muito diferente da que vimos em 2022.
O TVL conta uma história.
A atividade de negociação conta outra.
E agora, a participação ativa parece muito mais saudável do que o capital passivo sugeriria 👀