O ambiente de taxas de juro elevadas permanece inalterado, as positivas de curto prazo dificilmente revertem o ciclo macro descendente do Bitcoin

Pressão de expiração oscilação fraca: BTC 60100 ligeiramente mais fraco, ETH $1595 ligeiramente recuperado, mercado entra em intervalo Gamma negativo, Índice de Medo e Ganância permanece em medo extremo baixo.
Saídas semanais significativas de ETF: ETF spot de BTC teve saída líquida de $1,79 mil milhões numa única semana, a escala de saída do IBIT da BlackRock lidera; ETF de ETH com saídas simultâneas, apenas alguns ETFs relacionados com IA e XRP tiveram pequenas entradas contrárias.
Diferenciação de força das moedas: SOL continua a recuperar ligeiramente liderando o mainstream; setores MEME e IA recuam geralmente, PEPE e HYPE enfraquecem juntos, o mercado não tem um tema forte.
Notícias macro da indústria: Plataforma RWA Securitize confirma listagem na NYSE a 2 de julho para angariar $400 milhões; despedimentos e cortes orçamentais da Fundação Ethereum pesam no ETH; expectativas de taxas elevadas da Fed continuam a suprimir ativos de risco.
Ciclo macro do BTC: Nos últimos anos, o fecho mensal do Bitcoin nunca caiu abaixo do custo de mineração. Uma vez que o preço se aproxima do custo de mineração, minas não lucrativas fecham, a taxa de hash cai, a dificuldade de mineração ajusta-se para baixo, os mineiros restantes têm custos mais baixos, as ordens de venda reduzem, o mercado naturalmente tem suporte, difícil fechar abaixo do custo por muito tempo. Especialmente após o halving de 2024, com ETFs e fundos institucionais a sustentar, os testes de custo dos últimos anos recuperaram rapidamente acima da linha mensal.
No mercado baixista de 2022, o Bitcoin estava a 1,6, na altura o custo global de mineração estava acima de 1,8, os fechos mensais estavam abaixo do custo por vários meses consecutivos, inúmeras minas cortaram perdas e saíram; em 2018, a queda de 12 de março também ultrapassou a linha de custo. E o custo de mineração não é um número fixo, o preço da eletricidade sobe, a taxa de hash aumenta, o custo torna-se mais alto, as minas fecham, a dificuldade cai, o custo mergulha novamente. Assim que a liquidez global aperta, as ações dos EUA caem, venda de pânico quando o suporte de custo dos mineiros não aguenta a debandada, o fecho mensal de curto prazo abaixo do custo de produção é totalmente possível. A faixa de custo pode ser acumulada a longo prazo, mas não se pode ter a certeza de que a linha mensal nunca fechará abaixo do custo.
Estrutura atual: BTC visa 5,4-5,5, extremo 5W, irá testemunhar a sua subida de recuperação épica!