Opinião de tendência de Jing Yi de 29 de junho a 3 de julho

Esta semana, o BTC continuou o padrão de oscilação de baixa após a descida geral em meados e finais de junho, com o intervalo de negociação principal bloqueado em 583–610. A vela semanal fechou ligeiramente negativa, com amplitude de cerca de 4,7% na semana e queda geral de 1,1% na semana. O movimento está altamente correlacionado com o ETH, apresentando características de "procurar suporte em baixa, pressão de recuperação e repetida consolidação do fundo".

I. Do ponto de vista das notícias
1. A expectativa hawkish da Fed pressiona o mercado
Em maio, o PCE subiu 4,1% em termos homólogos, atingindo um novo máximo em três anos. A expectativa de aumento de taxas em setembro aproxima-se dos 50%, e a expectativa de corte de taxas ainda este ano praticamente desapareceu. O dólar americano e os rendimentos das obrigações do Tesouro mantêm-se elevados, e as instituições continuam a reduzir as suas participações em ativos criptográficos. O mercado prevê que a Fed mantenha taxas elevadas em julho, os fundos longos saem prematuramente e o BTC enfrenta pressão na recuperação.
2. O ETF spot do BTC continua a registar saídas elevadas
Os ETFs spot dos EUA continuam a tendência de resgate de junho, com saídas médias diárias superiores a 300 milhões de dólares. As instituições não registam entrada incremental, apenas fundos de curto prazo de retalho suportam ligeiramente, e a dinâmica de alta é insuficiente.
3. O mercado de ações dos EUA enfraquece em simultâneo, arrastando o mercado
O Nasdaq e as ações de tecnologia estão a oscilar em baixa, o apetite pelo risco do mercado está baixo. A correlação entre o BTC e os títulos tecnológicos dos EUA é forte, e é difícil para o BTC realizar uma recuperação independente.

II. Revisão técnica completa (período de 4 horas)
1. Médias móveis de intervalo: Pressão das médias de médio e longo prazo, 61000 como resistência forte, 58300 como suporte forte. Oscilação em caixa baixa, sem sinal de rutura.
2. MACD: O indicador opera abaixo da linha zero. Após um breve cruzamento de alta, volta a ser de baixa. A tendência de baixa a médio prazo permanece inalterada, apenas uma ligeira correção de curto prazo.
3. KDJ: O indicador oscila entre níveis altos e baixos. As forças compradoras e vendedoras estão equilibradas, sem direção unidirecional.
4. Volume e preço: Aumento do volume na descida, diminuição do volume na subida. O ataque dos compradores carece de suporte de volume, não há sinais de reversão.

III. Comparação de correlação com ETH no mesmo período

ETH também apresenta um movimento de oscilação de baixa entre 1533–1610, seguindo completamente o BTC, com uma queda ligeiramente maior do que o BTC (queda semanal de 1,4%). O resgate do ETF do ETH é maior, e o mercado apresenta maior elasticidade, mas também está sob pressão da liquidez macro, sem conseguir um movimento independente.

IV. Suportes/Resistências chave da semana
Resistência forte: 610
Resistência de curto prazo: 605, o nível redondo de 60 mil
Suporte de curto prazo: 590
Suporte forte: 583–589

V. Resumo e perspetiva de curto prazo de Jing Yi

1. Conclusão principal da semana
Globalmente, o mercado está numa fase de consolidação fraca sob a redução da liquidez macro. A lógica negativa (expectativa de subida de taxas, resgates de ETF) continua a dominar, e faltam catalisadores positivos. O suporte de 583 mantém-se temporariamente sólido, mas a pressão de venda sobrejacente é pesada. Sem estímulos externos, é difícil romper a resistência de 610. O mercado entra num período de espera por dados de política, com a volatilidade a continuar a estreitar.
2. Pontos de observação subsequentes
① Posição da reunião do FOMC em julho: se sinalizar cortes de taxas, poderá abrir espaço para recuperação; se mantiver a postura hawkish, o suporte de 583 corre o risco de ser rompido.
② Fluxo de fundos do ETF spot: a interrupção dos resgates e a transição para entradas líquidas são condições necessárias para a reversão.
③ Eficácia do suporte de 583: se for quebrado com volume elevado, o próximo alvo será perto de 560.
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