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Irmãos, há muitas boas notícias esta semana. Muitas pessoas cometem o erro de ver as notícias como benefícios dispersos.[Tao Gu Ba]

Mas o Irmão Zhuang diz diretamente a todos: todas as pistas desta semana acabarão por convergir para uma direção: a tecnologia continua a precificar em conjunto, não há uma segunda linha principal.

Vamos falar brevemente sobre o lado das notícias:

1. Aumento geral de preços de hardware.

Discos rígidos, memória, CPU, fontes de alimentação e placas de vídeo estão todos a subir de preço. A Apple começou a adquirir produtos da ChangXin Memory Technologies.

Os semicondutores de potência ajustam preços em simultâneo. A Yangjie Technology e a Hongwei Technology já iniciaram a segunda ronda de ajustes de preços este ano.

O inventário de gases semicondutores caiu abaixo de um mês, entrando numa zona de escassez.

No segmento de wafers de silício, a GlobalWafers, a Hejing e a Formosa Sumco emitiram sinais de aumento de preços coletivamente.

O Irmão Zhuang fala a verdade: muitas pessoas veem apenas o benefício do aumento de preços, mas o sinal realmente importante é que a cadeia industrial está a passar de uma recuperação esperada para a realização real de lucros.

O Irmão Zhuang julga subjetivamente que esta linha é a linha principal mais definida para o futuro, porque a lógica do aumento de preços é um feedback real da cadeia de IA.

Mas o Irmão Zhuang deve alertar que amanhã esta linha tende a ter uma abertura alta consistente, o que é crucial é se conseguirá suportar após a abertura alta.

Em termos de ações individuais, as ações beneficiárias principais desta linha: no setor de armazenamento, veja a GigaDevice (兆易创新), agente exclusivo da ChangXin Memory, beneficiando diretamente. Na embalagem e teste, veja a Shenzhen Kaifa Technology (深科技) e a Changjiang Electronics Technology (长电科技). Nos semicondutores de potência, veja a Yangjie Technology (扬杰科技) e a Silan Microelectronics (士兰微). No setor de wafers de silício, veja a Lion Micro (立昂微) e a Youyan Silicon (有研硅).

2. Aceleração da capacidade computacional para o exterior.

As exportações de módulos ópticos acima de 800G cresceram mais de 100 vezes em relação ao ano anterior.

Elon Musk adquiriu uma empresa de módulos ópticos.

Isto mostra que a infraestrutura global de IA continua a expandir-se.

Isto mostra que a capacidade computacional não acabou, mas entrou na segunda fase. A primeira fase especulava expectativas, a segunda fase compete por encomendas no exterior. Uma vez que a capacidade computacional entra na lógica de exportação, o sistema de avaliação deve passar da precificação doméstica para a precificação global, e o espaço é completamente diferente.

Mas o Irmão Zhuang também admite que a posição do setor de módulos ópticos já não é baixa. Se amanhã os fundos continuarem a atacar concentradamente, significa que o mercado reconhece a lógica de precificação global. Se subir e depois cair, significa que os fundos de curto prazo precisam de descansar.

Em termos de ações individuais, as ações beneficiárias principais desta linha: o líder de módulos ópticos é a Zhongji Innolight (中际旭创), com quota de mercado de módulos ópticos 800G superior a 40%, a primeira no mundo. A Eoptolink (新易盛) e a Tongfu Communication (天孚通信) seguem de perto. A Yuanjie Technology (源杰科技), a Accelink Technologies (光迅科技) e a Linktel Technologies (联特科技) também estão nesta cadeia. O negócio de interconexão ótica da Huagong Tech (华工科技) cresceu 122% em exportação no exterior em termos homólogos.

3. O ETF de memória incluiu a GigaDevice (兆易创新), com um peso de 2,91%.

Muitas pessoas vão saltar diretamente esta notícia, mas o Irmão Zhuang acredita que esta está gravemente subvalorizada, porque não é uma notícia de emoção, mas sim uma ação de precificação institucional.

Assim que o ETF começar a incluir o peso, o armazenamento passará de uma ação cíclica para a lógica de precificação de ativos.

O Irmão Zhuang dá um exemplo: antes, o armazenamento era feito em bandas com base nas flutuações de preço; no futuro, pode ser feito em tendências com base na proporção de alocação.

Esta mudança é crucial, mas precisa de tempo para ser verificada, não pode ser concluída num só dia de amanhã.

As ações beneficiárias principais desta linha: a GigaDevice (兆易创新) é a beneficiária direta; a Shenzhen Kaifa (深科技) e a Taiji Industry (太极实业) estão profundamente integradas na capacidade da ChangXin Memory no segmento de embalagem e teste.

4. O aumento de preços dos materiais semicondutores concretizou-se.

A Do-Fluoride (多氟多) afirmou que o ácido fluorídrico subiu 20% a 30% e está a fornecer em lote para a TSMC e a ChangXin Memory. Esta notícia não tem expectativas, apenas preço.

O Irmão Zhuang acredita que esta linha é a mais direta entre todas as notícias atuais, porque o preço já mudou, não precisa de adivinhar.

Mas o Irmão Zhuang também tem uma preocupação: o lado dos materiais sempre foi cíclico; a sustentabilidade do aumento de preços depende se a procura downstream realmente recuperou, e não de um comportamento único.

Portanto, o Irmão Zhuang mantém uma atitude de otimismo cauteloso nesta linha: o aumento de preços é real, mas a sustentabilidade precisa de ser observada.

Em termos de ações individuais, as ações beneficiárias principais desta linha: a Do-Fluoride (多氟多) é a beneficiária direta, com uma capacidade atual de 40.000 toneladas de ácido fluorídrico de grau semicondutor G5, com a taxa de utilização da capacidade mantendo-se elevada.
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5. O lucro da indústria eletrónica cresceu 103%.**

O Irmão Zhuang considera esta a notícia mais importante de todas, mas também a mais ignorada pelo mercado, ou seja, a linha de desempenho

Significa uma coisa: toda a cadeia tecnológica já começou a jogar com os relatórios intercalares. Portanto, em seguida, o mercado terá uma mudança, de contar histórias para olhar para o desempenho, de especular expectativas para especular a concretização.

Mas a mudança não será concluída num dia, haverá altos e baixos no meio, é preciso paciência.

As ações beneficiárias principais desta linha: a Foxconn Industrial Internet (工业富联) é o alvo mais claro para a concretização de desempenho.

Depois de analisar todas as notícias, façamos um pequeno resumo:

A cadeia industrial tecnológica do mercado está a entrar num ciclo de ressonância de aumentos de preços, lucros e exportação, foco subsequente apenas em três direções

Primeira, a cadeia de aumento de preços de semicondutores, armazenamento, materiais, wafers de silício. Esta é a linha principal. O Irmão Zhuang acredita que esta não pode enfraquecer, se enfraquecer, o todo entra em divergência.

Segunda, a cadeia de capacidade computacional para exportação, módulos ópticos e conexão de alta velocidade. Esta é a direção incremental. O Irmão Zhuang acredita que esta determina se o mercado terá uma segunda vaga.

Terceira, a cadeia de desempenho eletrónico, verificação de lucros. O Irmão Zhuang acredita que se a linha de desempenho não se mexer, significa que o mercado é apenas um tema; se se mexer, o mercado foi atualizado.

Vejamos novamente o posicionamento em escalões, apenas a estrutura, sem dar instruções.
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Nesta linha de armazenamento, materiais e wafers de silício, o dragão um é GigaDevice (兆易创新), o dragão dois é Shenzhen Kaifa (深科技), o dragão três é Youyan Silicon (有研硅).**
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Nesta linha de capacidade computacional para exportação e módulos ópticos, o dragão um é Zhongji Innolight (中际旭创), o dragão dois é Eoptolink (新易盛), o dragão três é Accelink (光迅科技).**
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Nesta linha de desempenho eletrónico, o dragão um é Foxconn Industrial Internet (工业富联), o dragão dois é Luxshare Precision (立讯精密), o dragão três é Changjiang Electronics (长电科技).**

Os dragões um, dois e três destas três linhas, veja os sinais de leilão do mercado por si mesmo, quem é mais forte e quem é mais fraco é óbvio.

A opinião final do Irmão Zhuang é muito clara: a tecnologia é a única linha principal, as outras direções são apenas complementos. A concretização real dos aumentos de preços no fim de semana, a expansão global da exportação, a verificação dos lucros do desempenho, três sinais estão simultaneamente em ressonância. Esta combinação é muito rara no mercado deste ano.

Mas o Irmão Zhuang também diz uma verdade: por melhor que seja a lógica, precisa do reconhecimento do mercado. O leilão de amanhã é a primeira prova.

Se os fundos não reconhecerem, por mais forte que seja a lógica, é inútil.
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Se os fundos reconhecerem, este é o ponto de partida para uma nova ronda de subida principal.**

O resto é deixado para o mercado.

O leilão de amanhã mostrará a verdade.
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A secção de comentários é para vocês: digam que linha vão monitorizar amanhã, se é armazenamento de materiais ou exportação de módulos ópticos, ou se têm uma direção que preferem. Vemo-nos na secção de comentários.**

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