O Google limitou o uso do Gemini pela Meta, alegando falta de capacidade computacional. Esta notícia aponta para o estrangulamento físico da corrida armamentista da IA — a oferta de capacidade computacional dos gigantes da cloud computing já está abaixo da procura do mercado, sendo até incapaz de se complementarem mutuamente.

Para o mercado de criptomoedas, isto significa duas coisas: primeiro, a lógica de despesas de capital em centros de dados de IA continua a fortalecer-se, e os ativos tokenizados relacionados (como RWA, tokens de capacidade computacional) podem ganhar um prémio narrativo; segundo, a compressão da capacidade computacional aumentará os custos de aluguer de GPUs, comprimindo indiretamente as margens de lucro dos miners e dos projetos de IA.

No entanto, o risco reside no facto de o mercado poder estar a fazer uma extrapolação linear excessiva — despesas de capital não equivalem a produção imediata, os ciclos de construção de centros de dados são longos, os retornos de fluxo de caixa são incertos, e os projetos nativos de capacidade computacional em criptomoedas carecem geralmente de suporte de receitas reais.

Quando os gigantes da IA começam a "fechar portas" uns aos outros, a capacidade computacional passa de uma oferta infinita para um recurso escasso, e o mundo cripto precisa de reavaliar quais projetos têm verdadeiras barreiras de capacidade computacional e quais estão apenas a aproveitar a narrativa.

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