PENDLE caiu, mas a receita disparou: é uma oportunidade ou uma armadilha?

Muitas pessoas olham apenas para o preço do PENDLE: se cai, acham que está arruinado; se sobe, querem comprar.
Mas o que realmente importa para esta moeda não é o gráfico de velas, mas se há realmente utilizadores reais a pagar por ela.
Se é a primeira vez que ouve falar de PENDLE, lembre-se apenas disto: é um mercado de negociação de rendimentos on-chain, onde os rendimentos futuros são separados para serem comprados e vendidos.
Enquanto houver ativos de staking, restaking, rendimentos de stablecoins e rendimentos RWA na blockchain, alguém precisará de precificar esses rendimentos.
Esta semana há um contraste: a faixa de preço é 1.19~1.47, com uma queda semanal de cerca de 11%, mas as taxas e receitas do protocolo nos últimos 7 dias cresceram quase 3 vezes em relação ao período anterior.
Ou seja, o mercado está fraco, mas o lado do negócio está a recuperar.
A minha conclusão: PENDLE continua a ser uma observação central, mas não se deve comprar na alta só porque a receita aumentou subitamente.
O importante são duas coisas: se a receita pode continuar e se o TVL pode parar de cair.
Na versão completa, expliquei detalhadamente o progresso do projeto, o fluxo de caixa, a captura de tokens, os riscos de subsídios, a faixa de avaliação e as diferenças da versão antiga.
Para ver como aceder aos ficheiros arquivados, consulte a explicação fixada no topo.
Aviso de risco: é apenas uma revisão pessoal e não constitui uma recomendação de investimento.