#美伊60天停火协议实质破裂 O cessar-fogo de 60 dias entre os EUA e o Irão não durou até ao fim. O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irão emitiu hoje uma declaração, afirmando que a sua marinha e força aérea utilizaram mísseis e drones para atacar a Base Aérea de Ali Al Salem, no Kuwait, e várias infraestruturas importantes da Quinta Frota dos EUA, no Bahrein, respondendo de forma decisiva às recentes agressões americanas. Desde o ataque ao petroleiro no Estreito de Ormuz, aos ataques aéreos dos EUA ao Irão durante dois dias consecutivos, até à retaliação direta do Irão contra bases militares dos EUA no Médio Oriente, ambos os lados passaram de testes limitados para trocas militares diretas. Mais importante, o Irão começou novamente a sinalizar a possibilidade de intensificar o controlo sobre o Estreito de Ormuz, o que significa que a incerteza no transporte global de energia voltou.

Para o mercado, isto já não é uma simples notícia geopolítica, mas sim um problema de liquidez. Se o risco no Estreito de Ormuz continuar a intensificar-se, o preço do petróleo, as expectativas de inflação e os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA voltarão a ser afetados. Num ambiente já de orientação hawkish da Reserva Federal, as expectativas de cortes de juros continuarão a ser adiadas, e a probabilidade de um aumento das taxas este ano está a aumentar. Os ativos de risco enfrentarão novamente um teste de stress macroeconómico, o que agrava a situação do BTC! Este ambiente é mais difícil do que um evento negativo único. Porque o que realmente limita os ativos de risco não é a guerra em si, mas sim os preços elevados do petróleo, a inflação alta e a liquidez persistentemente apertada que a guerra traz. Enquanto esta lógica não mudar, a liquidez restante fluirá mais facilmente para o setor de IA, nos gigantes das ações dos EUA, que têm maior certeza, em vez do mercado de criptomoedas.