Empresas cotadas duplicam a acumulação de Bitcoin: 49 empresas detêm quase 5% do Bitcoin, a Strategy detém sozinha 847.000 moedas.

O mais recente relatório da Fidelity Digital Assets revela que o número de empresas cotadas em bolsa que detêm mais de mil bitcoins duplicou para 49 em 2025, controlando coletivamente cerca de 5% da oferta total de bitcoins; a partir de 2026, o ritmo de expansão acelerou ainda mais, com o ímpeto de compra empresarial a superar já os fluxos de entrada nos ETFs.
(Nota prévia: Strategy compra mais 520 bitcoins! Posição total ultrapassa 847 mil, reserva em dólares atinge 1,4 mil milhões USD)
(Contexto adicional: Fundador da SkyBridge Capital: A febre das empresas emitirem dívida para comprar BTC acabará por desaparecer, especulação excessiva pode prejudicar o bitcoin)

De acordo com o relatório "2026 Look Ahead" da Fidelity Digital Assets, o número de empresas cotadas que detêm pelo menos 1.000 BTC passou de 22 no final de 2024 para 49 no final de 2025, duplicando num ano, controlando coletivamente cerca de 5% da oferta total de bitcoins, o que corresponde a mais de um milhão dos 21 milhões do limite máximo sendo guardados nos cofres de empresas cotadas.

Este número continua a aumentar em 2026. De acordo com estatísticas de entidades de acompanhamento, até ao início de junho de 2026, cerca de 170 a 199 empresas cotadas detinham coletivamente cerca de 1,265 milhões de BTC, elevando a percentagem da oferta total para cerca de 6%, com um valor de mercado equivalente a cerca de 76 mil milhões de USD aos preços de mercado da época.

Ranking dos líderes: Strategy na dianteira, novas estrelas asiáticas a recuperar terreno

Em termos de dimensão das posições, o ranking é altamente concentrado. A Strategy lidera confortavelmente com cerca de 847 mil BTC, com uma diferença para o segundo lugar que é praticamente impossível de alcançar. A seguir, por ordem: Twenty One Capital com cerca de 43.500, a empresa japonesa Metaplanet com cerca de 40.000, e a mineira MARA Holdings com cerca de 36.000.

Em maio de 2026, as empresas cotadas registaram um aumento líquido total de 43.557 BTC, com a Strategy novamente a liderar as compras do mês, e empresas não nativas de criptomoedas, como a SpaceX, a entrar pela primeira vez na lista de aquisições.

A tricotomia da Fidelity: Quem está a impulsionar esta vaga de acumulação?

O relatório da Fidelity divide os detentores empresariais em três tipos, ajudando a compreender a estrutura de capital:

• Nativos (Native): Mineiros de bitcoin e empresas nativas de criptomoedas, onde o BTC é um subproduto das operações comerciais, não uma alocação ativa de tesouraria.
• Estratégicos (Strategic): Empresas que deliberadamente adotam a criação de uma tesouraria de bitcoin como modelo de negócio central, sendo a Strategy o exemplo mais típico. Embora sejam poucas, estas empresas detêm a grande maioria das reservas empresariais de bitcoin.
• Tradicionais (Traditional): Empresas não pertencentes ao setor das criptomoedas, que alocam parte dos fundos da sua tesouraria em BTC como cobertura ou diversificação.

Dos três tipos, o efeito de concentração das empresas "estratégicas" é o mais notório, bastando as decisões de algumas instituições para influenciar a estrutura do ranking global de detenção empresarial.

A concentração é um benefício ou um risco?

No entanto, a elevada concentração das posições num pequeno número de empresas "estratégicas" constitui também uma faca de dois gumes. Se líderes como a Strategy forem forçados a reduzir posições devido a pressões regulatórias, exigências dos acionistas ou necessidades de liquidez, o impacto na oferta será muito superior ao de uma venda generalizada por retalhistas.

Os dados do relatório da Fidelity mostram que a acumulação empresarial evoluiu de uma estratégia marginal para uma opção mainstream de tesouraria, e o ritmo acelerado em 2026 está a levar esta experiência para uma maior quota de mercado e uma maior importância sistémica.