O jogo de alavancagem de Michael Saylor chegou ao fim? As ações preferenciais caíram abaixo do valor nominal, o MNAV aproxima-se de 1, vender mais 3 mil milhões de BTC para estancar a hemorragia, receio que até a fé se desmorone.

Notícias do CoinWorld informam que a jornalista de criptomoedas Laura Sharp apontou que o problema da Strategy reside na pressão sobre a estrutura de capital, e não no Bitcoin. A STRC está a cerca de 75 dólares, com um rendimento implícito de cerca de 15%, as ações ordinárias a cerca de 85 dólares, uma queda de aproximadamente 78% no ano, e as ações preferenciais denominadas em dólares estão, em geral, abaixo do valor facial. O MNAV próximo de 1 prejudica a alavancagem de financiamento, e o mecanismo de compra de BTC mudou para a captação de dinheiro para pagar dividendos. Zach Pandl, responsável de pesquisa da Grayscale, afirmou que, se a Strategy vender pelo menos 30 mil milhões de dólares em BTC para cobrir a maioria das suas obrigações de caixa nos próximos dois anos, isso poderá ajudar a restaurar a confiança do mercado.