- Os desafios macroeconómicos continuam a limitar o crescimento do Bitcoin

No plano macroeconómico, as apostas na subida das taxas de juro por parte da Reserva Federal continuam a limitar os ativos de risco.

Os dados das despesas de consumo pessoal nos EUA, divulgados na quinta-feira, mostraram uma aceleração do crescimento para 4,1% em termos anuais em maio, face a 3,8% no mês anterior. O índice de base, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, também subiu 3,4% no mesmo período, comparado com 3,3% em abril.

Os investidores acreditavam que a inflação tinha atingido o pico no mês passado ou estava prestes a fazê-lo, dada a recente descida dos preços do petróleo bruto para níveis anteriores à guerra, após o acordo de paz temporário entre os EUA e o Irão. No entanto, a melhoria das expectativas de inflação pouco contribuiu para apoiar o Bitcoin, que continuou a cair esta semana.

De acordo com a ferramenta FedWatch do Grupo CME, os participantes no mercado ainda esperam uma probabilidade superior a 60% de o banco central dos EUA aumentar os custos de empréstimos até setembro, o que continua a dar suporte ao dólar americano e a limitar a procura por ativos sensíveis ao risco.

Estas expectativas foram reafirmadas pelas declarações do presidente da Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, que confirmou que as pressões inflacionistas subjacentes ainda são muito elevadas e seguem na direção errada. Além disso, o presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, John Williams, recuou nas suas previsões de que a inflação voltaria ao objetivo de 2%, afirmando que a inflação ainda está muito alta, embora seja provável que desça este ano.

Adicionalmente, a forte venda de ações de tecnologia a nível mundial no início desta semana intensificou o declínio do sentimento dos investidores, impactando negativamente o preço do Bitcoin.

- As vendas intensificam-se:
A procura institucional continuou a diminuir esta semana. Os dados da SoSoValue mostram que os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (BTC ETFs) registaram saídas de 1,35 mil milhões de dólares até quinta-feira. A menos que as entradas de sexta-feira sejam muito significativas, o Bitcoin está prestes a registar a sétima semana de saídas consecutivas. Isto indica que a procura institucional continua a diminuir e não consegue fornecer proteção contra a queda dos preços do Bitcoin.

Gráfico semanal dos fluxos líquidos de Bitcoin à vista para fundos negociados em bolsa. Fonte: SoSoValue
Conforme relatado na semana passada, o Bitcoin teve uma ligeira recuperação na segunda semana de junho, após estar em território de sobrevenda. Esta recuperação parece ter sido impulsionada principalmente pela exaustão dos vendedores, e não por uma verdadeira recuperação da procura dos investidores, sugerindo que esta subida pode não ter uma base sólida. A forte vaga de vendas desta semana confirmou esta hipótese, com os vendedores a retomarem o controlo total e a reforçarem a tendência descendente predominante.

A menos que surja um novo interesse de compra, a correção atual do Bitcoin pode estender-se até aos 53.400 dólares, um nível que historicamente representou os fundos do mercado em baixa em ciclos anteriores.
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