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CEO da Ripple Diz que Estratégia de Michael Saylor se Torna Novo Fardo para o Mercado Cripto

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, admite que ainda está otimista quanto às perspetivas do Bitcoin a longo prazo. No entanto, considera que a estratégia de financiamento utilizada por Michael Saylor, através da emissão de ações preferenciais para comprar Bitcoin, teve um impacto negativo no mercado de criptomoedas como um todo.
Numa entrevista à CNBC na sexta-feira (27/6), Garlinghouse afirmou que esta abordagem depende mais de engenharia financeira do que de criar valor a longo prazo.
"A engenharia financeira não gera valor a longo prazo. A equipa de Michael Saylor não estava focada nas coisas certas e isso prejudicou todo o mercado", disse Garlinghouse.
Embora critique a estratégia de Saylor, Garlinghouse sublinha que a sua visão sobre o Bitcoin não mudou e que continua otimista quanto ao maior ativo cripto do mundo.
A crítica é dirigida ao modelo de financiamento utilizado pela Strategy para continuar a acumular Bitcoin. Durante o último ano, a empresa emitiu ações preferenciais para angariar fundos e comprar mais Bitcoin.
Um desses instrumentos é o STRC, que oferece um dividendo anual de 11,5% e foi concebido para ser negociado em torno dos US$100 por ação. No entanto, Garlinghouse destaca que o preço do STRC, atualmente negociado cerca de 25% abaixo desse valor, é prova de que a estratégia está a sofrer pressão.
Na quinta-feira, as ações do STRC atingiram mesmo o mínimo histórico, após caírem cerca de 26% abaixo do seu valor nominal. Ao mesmo tempo, as ações ordinárias da Strategy também caíram para o nível mais baixo desde fevereiro de 2024, enquanto o preço do Bitcoin caiu temporariamente abaixo dos US$59.000.
A pressão sobre o modelo de negócio da Strategy surge também de um relatório da CryptoQuant, que sugeriu que a empresa suspendesse temporariamente as compras de Bitcoin e reforçasse as suas reservas de caixa. Segundo a CryptoQuant, a capacidade da empresa para pagar os dividendos do STRC diminuiu drasticamente, passando de reservas suficientes para mais de sete anos para apenas cerca de 14 meses.
Além disso, quando o preço do STRC está abaixo dos US$100, a capacidade da Strategy de emitir novas ações para financiar a compra de Bitcoin fica comprometida, levando a empresa a suspender temporariamente esse mecanismo.
Por outro lado, o analista da Benchmark-StoneX, Mark Palmer, considera que o mecanismo de financiamento da Strategy se tornou menos eficiente, mas ainda não pode ser considerado um fracasso total. Rejeita também a ideia de comparar a situação do STRC com ativos que sofreram colapsos totais.