Os primeiros stablecoins conformes de Hong Kong estreiam no segundo semestre! Secretaria de Serviços Financeiros e do Tesouro: Este ano submeterá um "projeto de lei abrangente de regulamentação de ativos virtuais" para prevenir a fuga de capitais bancários.

À medida que as primeiras stablecoins regulamentadas de Hong Kong devem ser lançadas oficialmente entre meados e finais deste ano, o governo de Hong Kong está a apertar o controlo regulatório. O Secretário dos Serviços Financeiros e do Tesouro, Christopher Hui, respondeu hoje (24) detalhadamente no Conselho Legislativo sobre a gestão de stablecoins, não só dissipando preocupações sobre o impacto das stablecoins no sistema bancário tradicional, como também anunciou que o governo e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) irão apresentar este ano um novo projeto de lei abrangente para a regulamentação de ativos virtuais. Em relação às stablecoins não licenciadas no mercado, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) e as autoridades de execução já iniciaram uma repressão rigorosa.
(Notícia anterior: Licenças de stablecoin de Hong Kong atribuídas, apenas HSBC e Standard Chartered obtiveram licenças após batalha entre 36 gigantes)
(Contexto adicional: O Grupo OSL colabora ativamente com emissores licenciados de stablecoin de Hong Kong para construir um novo ecossistema de ativos digitais conforme)

Índice

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• Prevenir a desintermediação financeira: reservas devem ser depositadas em bancos de Hong Kong
• Resumo das três respostas principais às perguntas do Conselho Legislativo
• Anúncio importante: novo "Projeto de Lei Abrangente de Regulamentação de Ativos Virtuais" este ano

Hong Kong, no caminho para se tornar um centro global de Web3, está a entrar numa fase profunda de implementação regulamentar. Desde a entrada em vigor do "Regulamento das Stablecoins" em agosto de 2025 e a emissão de licenças de emissor pela HKMA a duas instituições com relações bancárias em abril deste ano, as primeiras stablecoins conformes devem ser lançadas no segundo semestre do ano.

Hoje (24), o Secretário dos Serviços Financeiros e do Tesouro, Christopher Hui, fez uma declaração política abrangente e firme no Conselho Legislativo em resposta à pergunta oral do Professor Ni Zhihao sobre a "gestão de stablecoins".

Prevenir a desintermediação financeira: reservas devem ser depositadas em bancos de Hong Kong

Em relação às preocupações do mercado de que a popularização das stablecoins licenciadas possa levar a uma saída massiva de fundos do sistema bancário tradicional (risco de "desintermediação financeira"), afetando assim rácios de empréstimos e liquidez, Christopher Hui deu garantias. Salientou que a HKMA já avaliou totalmente este risco ao conceber o sistema e estabeleceu barreiras rigorosas.

De acordo com as regras, os emissores licenciados devem deter "ativos de reserva" elegíveis, como depósitos bancários, instrumentos de dívida de alta qualidade e alta liquidez, e estes ativos devem ser depositados em bancos de Hong Kong. Isto não só garante a capacidade de reembolso 1:1 das stablecoins, como também prende efetivamente os fundos no sistema financeiro local. A HKMA também está a colaborar ativamente com o Banco de Pagamentos Internacionais e outras organizações para garantir que a regulamentação de Hong Kong esteja alinhada com os padrões internacionais.

Resumo das três respostas principais às perguntas do Conselho Legislativo

| Área política | | --- | Medidas específicas do governo e da HKMA | | --- | --- | | Prevenção de riscos para o sistema bancário | Obrigar os emissores de stablecoins a depositar ativos de reserva de alta liquidez em bancos locais; a HKMA realizará supervisão contínua e poderá impor requisitos regulamentares adicionais se necessário. | | Pagamentos transfronteiriços e RMB digital | Através de projetos-piloto, testar moedas digitais de bancos centrais (incluindo RMB digital) e redes de depósitos tokenizados. Os dois emitentes licenciados já participaram em testes para explorar sinergias de liquidação com o comércio real da "Iniciativa do Cinturão e Rota". | | Repressão a stablecoins não licenciadas e divulgação | Foram enviadas cartas de aviso a entidades não licenciadas no mercado; casos graves encaminhados para a polícia. As stablecoins são definidas como "ferramentas de pagamento em blockchain", não como ativos especulativos; a compra de stablecoins não licenciadas não está protegida. |

Anúncio importante: novo "Projeto de Lei Abrangente de Regulamentação de Ativos Virtuais" este ano

Em relação à aplicação da lei e repressão a atividades ilegais de marketing, Christopher Hui reiterou que o "Regulamento das Stablecoins" estipula rigorosamente que apenas entidades regulamentadas podem "oferecer" stablecoins ao público. Desde a entrada em vigor do regulamento, a HKMA já enviou cartas de aviso a entidades suspeitas de operar sem licença; simultaneamente, quando a SFC deteta atividades de marketing de stablecoins não regulamentadas direcionadas ao público de Hong Kong, aciona mecanismos de partilha de informações para iniciar uma repressão interdepartamental, com casos graves encaminhados diretamente para a polícia ou para o Departamento de Justiça.

Notavelmente, Christopher Hui fez um anúncio legislativo importante durante a sessão: o governo e a SFC apresentarão um novo projeto de lei ao Conselho Legislativo ainda este ano (2026). Este projeto de lei visa estabelecer um sistema regulatório completo que abranja "serviços de negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais". Isto significa que Hong Kong passará de um sistema de licenciamento único para bolsas e emissão de stablecoins para uma nova era de regulamentação abrangente de toda a cadeia industrial Web3.

Por fim, o governo apelou novamente ao público para que trate as stablecoins como "ferramentas de pagamento" em blockchain e não as siga cegamente como objetos de especulação. O site da HKMA continuará a atualizar a lista de licenciados para consulta pública.