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A SK Hynix, o segundo maior fabricante de chips de memória do mundo e um fornecedor crítico da Nvidia, está no centro do superciclo da infraestrutura de IA e de uma listagem histórica na Nasdaq que poderá redefinir as avaliações globais de semicondutores.

A 24 de junho, o gigante tecnológico sul-coreano apresentou um pedido para angariar até 29,4 mil milhões de dólares através de American Depositary Receipts (ADRs) na Nasdaq, com a negociação a começar já a 10 de julho.

A oferta expandiu-se drasticamente em relação ao plano original de 14 mil milhões de dólares anunciado em março, refletindo a crescente procura dos investidores por empresas de semicondutores ligadas à IA.

A listagem inclui:

17,79 milhões de novas ações ADR.

Aproximadamente 166 dólares por ADR.

Gerida pela Bank of America Securities, Citi, Goldman Sachs e JPMorgan.

Forte Reação do Mercado

O mercado respondeu de imediato.

A 25 de junho, as ações da SK Hynix subiram mais de 13% na bolsa coreana, apoiadas por dois catalisadores principais:

O anúncio da listagem na Nasdaq.

O relatório de resultados estrondoso do terceiro trimestre fiscal da Micron Technology.

A receita da Micron mais do que quadruplicou ano após ano, reforçando a perceção de que a procura por chips de memória para IA continua fortemente limitada pela oferta.

Segundo o Head of Semiconductors do Futurum Group, Rolf Bulk, tanto a Micron como a SK Hynix estão a beneficiar das mesmas dinâmicas estruturais de mercado, fortalecendo a tese de alta de longo prazo.

Perspetiva dos Analistas

O otimismo aumentou ainda mais a 26 de junho.

O HSBC elevou o seu preço-alvo para a SK Hynix de 2,9 milhões de won sul-coreanos para 4 milhões de won sul-coreanos, representando um aumento de 38%.

O raciocínio baseia-se nas tendências de avaliação de longo prazo.

Historicamente:

A Micron tem negociado com um prémio médio de 35% face à SK Hynix nos últimos 13 anos.

Um melhor acesso aos investidores norte-americanos através de uma listagem na Nasdaq pode ajudar a reduzir esse diferencial de avaliação.

O HSBC também aumentou o seu múltiplo preço/valor contabilístico de 2,8x para 3,4x, refletindo uma maior acessibilidade global dos investidores.

Força Fundamental

Os fundamentos de longo prazo da empresa continuam a fortalecer-se.

Os principais desenvolvimentos incluem:

Construção do cluster de semicondutores de Yongin, na Coreia do Sul, com início de operações previsto para 2027.

Uma instalação de embalagem avançada de 4 mil milhões de dólares no Indiana, representando o primeiro local de produção da SK Hynix nos Estados Unidos.

A produção de HBM para 2026 já está totalmente vendida, destacando a procura sem precedentes por memória de alta largura de banda utilizada no treino e inferência de IA.

Estes desenvolvimentos posicionam a SK Hynix como um dos principais beneficiários das mesmas tendências de IA que impulsionam a Nvidia e a Micron.

Promoção da Gate

Para os investidores que procuram exposição, a Gate está a realizar uma promoção de ações de semicondutores de 23 de junho a 30 de junho (UTC).

A campanha oferece três níveis de recompensas.

Nível 1

Os primeiros 2.000 novos negociadores de ações partilham o equivalente a 3.400 USDT em ações fracionárias da SK Hynix.

Nível 2

Os negociadores de primeira viagem de SK Hynix e Samsung Electronics com pelo menos 500 USDT em volume de negociação acumulado recebem 5–17 USDT em recompensas da SK Hynix de um pool de prémios de 17.000 USDT.

Nível 3

A promoção principal oferece:

0,01 a 0,5 ações fracionárias da SK Hynix por cada 10.000 USDT em volume de negociação acumulado.

Recompensa máxima de 2 ações completas por utilizador.

Aproximadamente 3.400 dólares em valor aos preços atuais.

Pool total de distribuição de 200 ações, alocadas com base nas classificações de volume de negociação.

A negociação ocorre na Gate Stocks durante o horário do mercado coreano (00:00–06:20 UTC) utilizando USDT, enquanto futuros perpétuos de SK Hynix, Samsung e Hyundai também estão disponíveis com alavancagem de 1x a 20x.

Perspetiva Final

Apesar da perspetiva positiva de longo prazo, a volatilidade de curto prazo continua significativa.

A 26 de junho, os mercados coreanos caíram aproximadamente 5%, com a SK Hynix a recuar 6% e a acionar disjuntores à medida que os investidores realizavam lucos após o rally impulsionado pela IA.

A correção parece refletir a realização de lucros, e não uma deterioração dos fundamentos.

Com a próxima listagem na Nasdaq, a produção de HBM totalmente vendida, a validação dos resultados da Micron, a subida de 38% no preço-alvo do HSBC e a promoção de ações da Gate, a SK Hynix continua a ser uma das empresas de semicondutores mais acompanhadas no ciclo de investimento em IA.

Seja através da posse direta de ações, recompensas de ações fracionárias ou futuros alavancados, os investidores têm agora múltiplas formas de participar num dos temas tecnológicos definidores de 2026.

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