Grayscale: Quais protocolos criptográficos têm receitas elevadas e avaliações atraentes no mercado baixista?

Autor: Zach Pandl, Diretor de Pesquisa da Grayscale; Tradução: @金色财经xz

Após um longo período de mercado urso, muitas aplicações blockchain geradoras de receita apresentam avaliações fundamentalmente atraentes. De facto, entre as 15 principais aplicações on-chain por receita de protocolo, a maioria dos projetos, incluindo a Hyperliquid, já apresenta múltiplos de avaliação com base nos últimos 12 meses em níveis atrativos, muitos deles com valores de um único dígito (ver gráfico abaixo). Como a maioria dos protocolos não tem despesas operacionais elevadas, a avaliação baseada em lucros ou fluxo de caixa também se mostra baixa.

Acreditamos que a aprovação do projeto de lei CLARITY — que pode ocorrer já no próximo mês — poderá ajudar a libertar este valor. Porquê? Porque, ao introduzir regras financeiras tradicionais para ativos criptográficos, esta legislação pode tornar-se uma bênção para muitas destas aplicações.

Mais especificamente, o projeto de lei CLARITY promoverá o desenvolvimento de ativos tokenizados e finanças on-chain. Quase todos os 15 principais protocolos em receita estão envolvidos em casos de uso financeiro ou infraestruturas estreitamente relacionadas, como oráculos e serviços de staking. Esperamos que, com a aprovação do projeto, haja um crescimento esperado na atividade de transações on-chain, e estes protocolos beneficiarão significativamente.

Ideia central: Com a perspetiva de aprovação do projeto de lei CLARITY, muitos ativos criptográficos geradores de receita estão a ser negociados com avaliações baixas. Na nossa opinião, isto cria uma oportunidade de entrada muito atrativa para investidores focados em fundamentos.