Primeiramente, a conclusão: acredito que o mercado de armazenamento está prestes a chegar ao fim, e estou otimista em relação ao setor de software.

Se compararmos a indústria de IA com a corrida do ouro, as empresas de hardware são como vendedores de pás, enquanto as de software e aplicações são as que realmente extraem o ouro. Vender pás é certamente um negócio seguro e de maior certeza, mas, no final, se a indústria como um todo conseguirá lucrar depende se a camada de aplicação conseguirá encontrar ouro.
Atualmente, o mercado geralmente está pessimista em relação ao setor de software, achando que será revolucionado pela IA. Já pensou que se a camada de aplicação não conseguir ter sucesso no futuro, os vendedores de pás estarão construindo castelos no ar e também vão colapsar?
Mais absurdo ainda, o lucro dos vendedores de pás ia todo para empresas como NVDA e AVGO, pelo menos empresas americanas, dinheiro ia do bolso esquerdo para o direito. Mas agora descobriu-se que a matéria-prima para produzir as pás está em falta (HBM), e quem vende as matérias-primas está a ficar com a maior parte dos lucros.
Do ponto de vista da cadeia industrial, todos sabem que atualmente o gargalo é o armazenamento, mas do ponto de vista político, esta situação é insustentável. Os EUA trabalharam arduamente para organizar toda a cadeia industrial da IA, mas no final descobriram que a maior parte dos lucros está a ser ganha pela Coreia do Sul, este pequeno aliado.
Este aumento coletivo de preços da Apple e da Microsoft é uma pressão sobre o governo Trump. Acredito que Trump irá intervir e tomar medidas. Por um lado, introduzir a CXMT (ChangXin Memory Technologies) e outras para resolver parte da procura do lado do consumo; por outro lado, através de pressão política sobre o governo sul-coreano para exigir que as duas empresas expandam a produção e limitem os preços.
Os sul-coreanos são demasiado astutos. Finalmente tiveram uma oportunidade na indústria e querem esgotar o lago para pescar, o que pode acabar por arruinar também os investidores sul-coreanos que compraram na alta. Neste aspeto, a TSMC é muito mais inteligente. Embora monopolize o mercado global, só ganha lucros razoáveis, para poder fazer negócios a longo prazo e até tornar-se uma montanha sagrada que protege o país.