No dia de absorção da Russell, a SpaceX protagonizou uma fuga em debandada de "luta entre compradores"

Dezenas de milhares de milhões de dólares em fundos passivos iam entrar no mercado, abertamente.

No final, o preço das ações quase não foi esmagado.

Ontem, a negociação da SpaceX foi um manual clássico da guerra psicológica dos investidores de retalho.

A 26 de junho, o reajuste anual do índice Russell entrou em vigor. A SpaceX foi oficialmente incluída no índice Russell 1000. Os fundos passivos que acompanham o índice Russell — aqueles que gerem cerca de 12 biliões de dólares em ativos — foram obrigados a alocar a SpaceX no fecho.

A Jefferies estimou que os fundos passivos precisam de comprar cerca de 3 mil milhões de dólares em ações da SpaceX.

3 mil milhões. Compra forçada. À vista.

Os investidores de retalho sabiam perfeitamente: hoje é o dia de descarregar.

Assim, todos chegaram a um consenso tácito: não vender durante o dia, manter o preço das ações elevado, e esperar pelo fecho, quando os fundos Russell entrassem para absorver, vendendo-lhes as posições a preços altos, um descarregamento perfeito.

O plano era perfeito. Todos esperavam ser o "esperto" que vende as posições ao "comprador forçado".

Depois, a fragilidade da natureza humana foi totalmente exposta durante a negociação.

Por volta do meio-dia, não se sabe qual titular perdeu a calma primeiro. Talvez quisesse antecipar-se, talvez receasse que a pressão de venda no fecho fosse demasiado concentrada — começou a vender antes do tempo.

Essa venda fez o preço começar a ceder.

Depois, veio a reação em cadeia.

A aliança de investidores de retalho que tinha combinado "avançar e recuar juntos" desmoronou-se num instante. Ao ver o preço cair, cada vez mais pessoas entraram em pânico — e se os fundos Russell que entrassem no fecho não conseguissem puxar o preço? E se todos os outros tivessem fugido e eu ficasse?

Um a um, os investidores de retalho rasgaram o "acordo", apressando-se a atirar as posições ao mercado ao meio-dia. Tu atiras, eu atiro, e o preço foi duramente esmagado.

Antes mesmo de o benefício de milhares de milhões se concretizar, o preço das ações já tinha sucumbido.

Engraçado?

Irónico?

Até ao fecho, os milhares de milhões de fundos passivos da Russell finalmente entraram.

Independentemente do preço, independentemente de quanto os investidores de retalho tinham atirado — as regras obrigavam-nos a comprar, a absorver.

Assim, na fase de leilão de fecho, o preço foi ligeiramente recuperado.

No fecho, a SpaceX subiu 0,15%, para 153,23 dólares, acumulando uma queda de 17,17% na semana.

Esta é a parte mais triste:

Milhares de milhões de dólares em dinheiro real foram forçados a entrar, e mal deram para tapar o buraco que os investidores de retalho abriram ao meio-dia.

Quanto a vender a preços altos? Nem pensar.

O sonho de transferir as posições para os fundos Russell foi completamente destruído.

Depois desta batalha, quem é o vencedor?

Os fundos Russell? Eles foram forçados a absorver, cumprem a tarefa e pronto, nem se importam com ganhos ou perdas.

Os "investidores de retalho traidores" que venderam? Venderam nos mínimos do meio-dia — podiam ter esperado pelo fecho para vender a um preço melhor, mas, por pânico, anteciparam o corte, golpeando-se a si próprios.

E os piores são aqueles que ainda seguram firmemente as posições, a sonhar que amanhã será melhor.

A farsa de hoje de "traição dos investidores de retalho, luta entre compradores" já expôs um sinal fatal:

Há uma grave divergência interna entre os titulares, e a confiança está a ruir.

Nem com milhares de milhões em compras passivas se conseguiu consolidar o consenso. Achas que, nos dias sem o apoio da Russell, o que vai sustentar o preço das ações?

Deixo-te uma frase dolorosa:

"Os fundos passivos a entrar no mercado são o benefício mais certo e a melhor janela para descarregar. Quando o benefício mais certo não consegue nem puxar o preço, o que resta é ver quem corre mais depressa."

Aqueles que venderam ao meio-dia de hoje talvez sejam apenas os "espertos que deram o primeiro passo".

E tu ainda estás lá dentro.

À tua espera, estão amanhã, depois de amanhã, e inúmeros dias futuros sem compradores de milhares de milhões.

Finalmente, respondo à tua pergunta:

O volume de negociação no fecho de hoje reflete a verdadeira capacidade de absorção do mercado?

Reflete. E a resposta já está escrita na tabela de preços —

3 mil milhões de dólares em ordens de compra passivas mal deram para anular a queda do dia.

Isto não é capacidade de absorção.

É a última via de fuga.#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 #TradFiCFD黄金大师赛 $BTC $ETH $SPCX