3 Ações de Chips de IA Desvalorizadas a Considerar Comprar na Queda

As ações de semicondutores sofreram uma grande queda esta semana. Uma rotação para fora dos nomes tecnológicos de alto voo — impulsionada por dúvidas crescentes sobre se o enorme investimento da indústria em inteligência artificial (IA) alguma vez terá retorno — arrastou todo o setor de chips para baixo, e sexta-feira trouxe mais vendas.

Quedas como esta raramente se preocupam em separar empresas fortes das fracas, e é exatamente por isso que podem criar oportunidades.

Três ações de semicondutores em baixa destacam-se como dignas de atenção neste momento: Nvidia (NVDA 1,42%), ON Semiconductor (ON 23,66%) e Intel (INTC 3,20%). Cada uma caiu por razões próprias, e cada uma apresenta riscos significativos. Mas para investidores que conseguem suportar a volatilidade, a fraqueza pode ser uma oportunidade para comprar qualidade com desconto.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Nvidia

Comece pelo nome mais óbvio. A ação da Nvidia caiu cerca de 18% do seu máximo de 52 semanas até ao momento desta escrita, recuando para os $190. No entanto, o negócio por trás dela raramente pareceu melhor. No seu primeiro trimestre fiscal de 2027 (período terminado em 26 de abril de 2026), a receita saltou 85% em termos homólogos para $81,6 mil milhões, e a receita dos centros de dados — o coração do seu negócio de IA — subiu 92% para $75,2 mil milhões. E a administração orientou para uma receita no segundo trimestre de $91 mil milhões, um sinal de que o crescimento ainda não está a abrandar.

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação Hoje

(-1,42%) $-2,77

Preço Atual

$192,97

Key Data Points

Capitalização de Mercado

$4,7T

Intervalo Diário

$191,22 - $195,54

Intervalo 52 Sem.

$151,49 - $236,54

Volume

4,8M

Vol. Médio

161,6M

Margem Bruta

74,15%

Rendimento de Dividendo

0,14%

O que torna a correção interessante é a avaliação. Após a queda, a Nvidia negocia a cerca de 29 vezes os lucros — muito abaixo do múltiplo premium que transportou durante a maior parte do boom da IA. Para uma empresa ainda a crescer tão rapidamente, com uma margem bruta perto dos 75%, não é um preço exigente.

Claro, o risco da ação é o que pesa sobre todo o setor: se os gastos em IA arrefecerem, o crescimento explosivo da Nvidia pode normalizar rapidamente.

2. ON Semiconductor

A ON Semiconductor não foi apenas apanhada na corrente descendente — foi severamente atingida, caindo mais de 23% na sexta-feira, para cerca de $91, até ao momento desta escrita. O gatilho foi a sua própria notícia: um acordo totalmente em ações de $7 mil milhões para comprar a Synaptics (SYNA 3,56%), a sua maior aquisição de sempre, destinada a aprofundar a sua presença na IA de borda e na chamada IA física (inteligência integrada em dispositivos do quotidiano).

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NASDAQ: ON

ON Semiconductor

Variação Hoje

(-23,66%) $-28,09

Preço Atual

$90,65

Key Data Points

Capitalização de Mercado

$47B

Intervalo Diário

$89,24 - $98,47

Intervalo 52 Sem.

$44,56 - $134,92

Volume

44,2M

Vol. Médio

11,6M

Margem Bruta

36,66%

Por ser um acordo totalmente em ações, dilui os atuais acionistas, e os investidores pareceram hesitar quanto ao preço e ao risco de integração.

Olhando para além da queda de um dia, no entanto, o negócio subjacente está a virar a esquina. Após uma longa quebra na procura por parte de fabricantes de automóveis e clientes industriais, a receita do primeiro trimestre da onsemi (período terminado em 3 de abril de 2026) subiu 5% em termos homólogos — o primeiro crescimento em vários trimestres — enquanto o seu negócio de centros de dados de IA mais que duplicou.

"Superámos as expetativas, à medida que a procura se fortaleceu ao longo do trimestre e superámos o vale cíclico, estando num caminho de recuperação", disse o CEO Hassane El-Khoury no comunicado de resultados do primeiro trimestre da empresa.

A ação negocia a um rácio preço/lucro nos 60s. Mas esse valor diz mais sobre o quão deprimidos estão os lucros no fundo do ciclo do que sobre uma avaliação esticada. Se a recuperação se mantiver, o preço de hoje pode parecer barato.

3. Intel

A Intel tem sido a grande história de recuperação do setor.

A ação disparou de um mínimo de 52 semanas perto dos $19 para um máximo acima dos $141 no último ano, à medida que a reestruturação do novo CEO Lip-Bu Tan ganhou tração — e esta queda apenas a arranhou, com as ações a aliviarem para cerca de $128.

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NASDAQ: INTC

Intel

Variação Hoje

(-3,20%) $-4,25

Preço Atual

$128,62

Key Data Points

Capitalização de Mercado

$668B

Intervalo Diário

$125,52 - $131,20

Intervalo 52 Sem.

$18,96 - $141,45

Volume

3,6M

Vol. Médio

134,7M

Margem Bruta

35,90%

E o negócio por trás da subida está a melhorar: a receita do primeiro trimestre subiu 7% para $13,6 mil milhões, o lucro por ação não-GAAP (ajustado) ficou em $0,29, e a Intel terá conquistado a Tesla como o primeiro grande cliente para o seu processo de fabrico mais avançado, o 14A — uma vitória de destaque para o seu negócio de foundry em dificuldades.

O problema é que a Intel ainda só é lucrativa numa base não-GAAP, e a sua operação de foundry perdeu $2,4 mil milhões no trimestre — mesmo com o crescimento da receita. Além disso, após uma subida tão grande, a ação já precifica uma recuperação que está apenas a meio caminho.

Das três, pode ser a mais especulativa — uma aposta de que Tan consegue manter o regresso, não uma ação barata apoiada por lucros comprovados.

Conclusão

Em última análise, nenhuma destas três ações é de baixo risco, e a queda que as arrastou pode ter ainda mais para correr se as dúvidas do mercado sobre os gastos em IA se aprofundarem. Mas algumas carregam mais risco do que outras. A Intel pede aos investidores que confiem numa recuperação que ainda não está comprovada e que continua a perder dinheiro onde mais importa. E a ON Semiconductor combina uma genuína recuperação cíclica com uma grande aquisição diluidora que ainda não provou o seu valor.

A Nvidia, pelo contrário, parece um negócio dominante e de rápido crescimento cujas ações caíram abaixo do valor intrínseco do negócio subjacente. Claro, continua a ser uma ação de alto risco ligada ao mesmo ciclo de IA que as outras. Mas destas três, é a que mais gosto.