A ação da SoFi caiu mais de 30% este ano. O seu CEO está a comprar mesmo assim.

As ações da especialista em banca digital SoFi Technologies (SOFI +3,58%) tiveram um ano de 2026 difícil. No momento em que escrevo, a ação caiu cerca de um terço no ano, passando de cerca de 26 dólares no final de 2025 para cerca de 18 dólares.

Mas enquanto muitos investidores têm vendido, o CEO da empresa tem feito o oposto. Anthony Noto tem intervindo repetidamente no mercado para comprar ações da SoFi este ano, mais recentemente em meados de junho.

Quando um diretor-executivo compra as suas próprias ações com o seu próprio dinheiro — especialmente após uma queda acentuada — tende a chamar a atenção dos investidores.

Será que a convicção de Noto torna a SoFi uma oportunidade contrária? Ou será que a queda das ações é um reflexo justo dos riscos da empresa?

Fonte da imagem: Getty Images.

O CEO continua a comprar

A 16 de junho, Noto comprou 13.888 ações da SoFi no mercado aberto a um preço médio de cerca de 18 dólares cada, elevando a sua participação direta para quase 12 milhões de ações. E essa compra não foi pontual. Noto aumentou a sua posição várias vezes em 2026, incluindo em março e maio, comprando sempre que a ação caía.

Este tipo de compras internas merece atenção porque os executivos conhecem o seu negócio muito melhor do que os investidores externos. E as compras no mercado aberto têm um peso especial. Ao contrário das ações atribuídas como remuneração, estas são compradas com o dinheiro do próprio executivo — uma aposta direta de que a ação vale mais do que o mercado pensa atualmente.

Dito isto, as compras recentes de Noto, embora notáveis, são pequenas em relação à sua participação total.

A questão mais útil é saber se o negócio subjacente da SoFi apoia a sua confiança.

O negócio por detrás das compras

Nesse aspeto, Noto tem muito a apontar. A receita líquida do primeiro trimestre da SoFi cresceu 43% em termos homólogos, para um recorde de 1,1 mil milhões de dólares, enquanto a empresa adicionou um recorde de 1,1 milhões de membros e aumentou a sua base total de membros em 35% face ao ano anterior, para 14,7 milhões.

Os lucros estão a crescer ainda mais rapidamente do que as vendas. O lucro líquido do primeiro trimestre da SoFi mais do que duplicou face ao período homólogo, para 167 milhões de dólares, e o lucro por ação duplicou para 0,12 dólares. Foi o 10.º trimestre consecutivo de lucro — um marco notável para um negócio que estava a perder dinheiro há apenas alguns anos. Entretanto, as originações de empréstimos atingiram um recorde de 12,2 mil milhões de dólares.

A empresa também continua a encontrar novas formas de crescer. No final de junho, a SoFi lançou o Composer by SoFi, uma plataforma de investimento alimentada por inteligência artificial (IA) que permite aos utilizadores construir, testar e automatizar estratégias de investimento usando linguagem quotidiana.

"A Composer construiu uma das plataformas de investimento com IA mais inovadoras disponíveis atualmente para investidores de retalho", disse Noto no comunicado de imprensa da empresa sobre o lançamento.

A plataforma surgiu da aquisição da Composer pela SoFi no início deste ano, e a empresa planeia integrá-la na sua subscrição SoFi Plus ao longo do tempo.

Expandir

NASDAQ: SOFI

SoFi Technologies

Variação Hoje

(3,58%) $0,62

Preço Atual

$17,92

Dados-Chave

Capitalização Bolsista

$22B

Intervalo do Dia

$17,01 - $17,97

Intervalo Anual

$14,92 - $32,73

Volume

1,4M

Volume Médio

69,9M

Margem Bruta

61,74%

Então, porque é que a ação caiu tanto?

A resposta mais provável é a avaliação. Mesmo após a queda, a SoFi negocia a cerca de 40 vezes os lucros — não é barato. Mas o múltiplo parece mais razoável medido contra o crescimento da empresa. Com base nos cerca de 0,60 dólares de lucro ajustado por ação que a gestão espera que a SoFi obtenha este ano, o rácio preço/lucro futuro é de cerca de 29. Para um negócio que cresce a receita a mais de 40% e expande rapidamente os lucros, isso dificilmente é excessivo.

A maior preocupação é o que a SoFi é no seu núcleo: um mutuante em rápido crescimento. A concessão de crédito é cíclica e acarreta risco de crédito real. Uma economia mais fraca poderia aumentar as perdas com empréstimos e pressionar rapidamente os lucros — e esse risco, mais do que a avaliação, é provavelmente o que tem deixado os investidores cautelosos.

No geral, o negócio da SoFi continua a demonstrar um ímpeto impressionante. Mas eu ainda seria cauteloso. As ações já não são tão caras como costumavam ser. Mas também não são baratas.