Será que os novos óculos de $300 da Meta podem reverter as ações?

Apesar de ter registado o crescimento trimestral mais rápido desde a pandemia no primeiro trimestre, Meta Platforms (META +1,50%) teve dificuldades este ano.

As ações caíram 17% desde o início do ano devido a preocupações com o aumento das despesas de capital, despedimentos e uma estratégia de inteligência artificial que parece cada vez mais indisciplinada.

Como resultado, as ações da Meta estão invulgarmente baratas, negociando a um rácio P/E forward de apenas 17, o que é extremamente barato para uma empresa que acabou de aumentar as suas receitas em 33%.

Neste ponto, a empresa precisa de um catalisador para mudar a sua narrativa, e espera que a sua mais recente iteração de óculos inteligentes possa ajudar a fazer isso.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Os óculos inteligentes de $300 da Meta

A Meta tem vindo a desenvolver o seu negócio de óculos inteligentes há anos, estabelecendo parcerias com marcas como Ray-Ban e Oakley.

A $299, os novos Meta são $80 mais baratos que os seus óculos de entrada anteriores, e estão a fazer parceria com a EssilorLuxottica, proprietária da Ray-Ban, para os fabricar, embora não tenham a marca Ray-Ban.

Os óculos estão disponíveis em 26 estilos e incluem Meta AI, alimentado pelo Muse Spark, o seu novo e melhorado modelo de linguagem extensa que substituiu o LLaMa.

A Meta vê os óculos como o dispositivo ideal para a era da IA, pois os utilizadores podem comunicar facilmente com eles, e fornecem um assistente de IA que pode ver o que o utilizador está a ver.

A EssilorLuxottica afirmou que vendeu mais de 7 milhões de óculos de IA em 2025, contra apenas 2 milhões combinados em 2023 e 2024, um sinal de que os óculos inteligentes estão a progredir na sua adoção generalizada.

No entanto, a Meta terá de aumentar significativamente a produção de óculos para fazer a diferença no topo da linha. Assumindo um preço médio de $400 para esses óculos, eles gerariam $2,8 mil milhões em receitas, embora esse valor fosse dividido entre as duas empresas.

Expandir

NASDAQ: META

Meta Platforms

Variação Hoje

(1,50%) $8,13

Preço Atual

$551,00

Principais Dados

Capitalização Bolsista

$1,4T

Variação Diária

$540,50 - $556,84

Variação 52 Semanas

$520,26 - $796,25

Volume

870,9K

Volume Médio

17,6M

Margem Bruta

81,94%

Rendimento de Dividendos

0,39%

Estratégia de IA da Meta

Em 2025, a Reality Labs, a divisão da Meta que contém os seus dispositivos inteligentes, incluindo óculos e headsets VR, laboratórios de IA e projetos de metaverso, reportou apenas $2,2 mil milhões em receitas, essencialmente estável em relação ao ano anterior. A Reality Labs perdeu $19,2 mil milhões devido aos seus gastos em infraestrutura de IA. Em 2026, a empresa espera que 70% das suas despesas da Reality Labs, ou aproximadamente $15 mil milhões em custos, sejam direcionados para wearables como óculos e headsets VR.

Dadas as perdas contínuas na Reality Labs e o plano da empresa de gastar $125 mil milhões a $145 mil milhões em despesas de capital este ano, é compreensível que os investidores queiram ver um retorno desse investimento. Parte dos seus gastos em IA está a apoiar o negócio principal de aplicações familiares e o seu motor de publicidade, que gerou mais de $80 mil milhões em lucro operacional no ano passado.

A Meta é também a única dos quatro grandes hyperscalers, que inclui a Amazon, a Alphabet e a Microsoft, que não tem um negócio de computação em nuvem. O CEO Mark Zuckerberg disse que iniciar um está "definitivamente em cima da mesa", e fazê-lo parece um movimento inteligente para a empresa, uma vez que já está a receber interesse de potenciais clientes.

Na era da IA, a procura por infraestrutura em nuvem disparou, e a Amazon, a Alphabet e a Microsoft estão todas a registar um crescimento acelerado nos seus negócios de nuvem, um sinal de que haveria procura suficiente para uma Meta Cloud.

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(1,50%) $8,13

Preço Atual

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Principais Dados

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$540,50 - $556,84

Variação 52 Semanas

$520,26 - $796,25

Volume

870,9K

Volume Médio

17,6M

Margem Bruta

81,94%

Rendimento de Dividendos

0,39%

O que significa para os investidores

Neste ponto, a Meta parece sobrevendida. Tal como a Microsoft, as ações caíram devido a preocupações de que está a gastar demasiado em capex, mas não há risco estrutural para o negócio de publicidade, e um rácio P/E forward de 17 é um ótimo preço a pagar por uma empresa que domina as redes sociais e tem uma margem operacional de 41%, mesmo com as perdas na Reality Labs.

Para que o negócio de óculos represente 10% das suas receitas atuais, a Meta precisaria de fazer crescer esse negócio para $20 mil milhões, o que poderia significar vender cerca de 40 milhões deles. Isso não será fácil, mas o seu progresso recente não deve ser ignorado, e um preço tão baixo como $299 provavelmente atrairá alguns compradores.

Ao preço atual das ações, os riscos da Meta parecem mais do que refletidos. A empresa não precisa que os óculos sejam bem-sucedidos para que as ações funcionem, mas os investidores parecem estar a ignorar a possibilidade de que o negócio continue a escalar e estabeleça um segundo fluxo de receitas viável para a Meta.