O Bitcoin está a deixar toda a gente perplexa: o ciclo de quatro anos que tem sido usado há mais de uma década, será que vai falhar completamente?

O preço do Bitcoin está agora perto de 60 mil dólares, comparado com o máximo de 126 mil em outubro do ano passado, caiu mais de metade diretamente.

Todo o mercado está em pânico, os investidores de retalho estão cheios de medo, e as instituições ainda estão a retirar dinheiro loucamente há seis semanas consecutivas.

Os ETFs de Bitcoin foram resgatados em quase 6 mil milhões de dólares no total. Desde o lançamento dos ETFs à vista, nunca se viu uma fuga de capitais tão grande e tão prolongada.

Agora, toda a gente no setor está a debater uma coisa: o ciclo de redução para metade de quatro anos do Bitcoin, que antes funcionava sempre, já não tem utilidade?

Antigamente, a regra era simples: um ciclo de quatro anos: subia lentamente antes da redução para metade, depois disparava num grande mercado altista, e quando chegava ao topo, caía fortemente e corrigia.

Mas esta ronda é claramente diferente. Depois da entrada de um grande número de instituições, há mais dinheiro, e as políticas globais e o ambiente de taxas de juro mudaram completamente.

Algumas pessoas acham que a enorme quantidade de capital nas mãos das instituições perturbou diretamente o ritmo original de subida e descida, tornando completamente obsoleta a lógica antiga do ciclo de quatro anos.

Mas os analistas também têm opiniões diferentes: dizem que o ciclo essencial não mudou, apenas as instituições ampliaram a amplitude das subidas e descidas, e que agora é apenas uma queda profunda normal após um mercado altista.

Agora, as evidências para o lado comprador e vendedor estão divididas igualmente. Os baixistas têm fundamentos como saída contínua de capitais, preço da moeda cortado ao meio, pânico extremo do mercado; os altistas ainda acreditam que o ciclo de quatro anos não falhará facilmente e esperam que o mercado chegue ao fundo e reaja.

Para onde irá o Bitcoin a seguir? O ponto-chave é um só: será que o ciclo de subida e descida de quatro anos, usado há muitos anos, ainda pode controlar a tendência do mercado?

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