Wall Street Notícias - Rádio FM do Pequeno-almoço | 27 de junho de 2026

Voz Matinal HuaJian

Por favor, atualize para a versão mais recente do aplicativo Jianwen para ouvir o áudio abaixo com sucesso.

Resumo do Mercado

O S&P 500 fechou praticamente estável na sexta-feira, com o índice igualmente ponderado S&P 500 atingindo um novo recorde histórico. O Nasdaq caiu 0,24%, registrando cinco quedas consecutivas. O índice de semicondutores da Filadélfia despencou 5,3% na sexta-feira, acumulando uma queda de quase 8% na semana.

As Sete Magníficas (Big Tech) no geral superaram o mercado na sexta-feira, com a Microsoft e a Apple, que caíram ontem, recuperando-se hoje, subindo 5,7% e mais de 3%, respectivamente. Esta semana, as Sete Magníficas despencaram cerca de 6%, ficando muito atrás do índice S&P 493, que ficou estável na semana, criando a divergência mais acentuada desde julho de 2024.

A Micron Technology caiu 6,67%. A ON Semiconductor despencou 24%. A Oracle registrou a maior queda semanal desde 2001.

O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu 2 pontos-base na sexta-feira, para 4,37%, acumulando uma queda de mais de 10 pontos-base na semana. O rendimento do título de 2 anos caiu 3 pontos-base, acumulando uma queda de 8,8 pontos-base na semana.

O dólar americano fez um movimento em V, mas ainda caiu 0,15%, acumulando um ganho de 0,57% na semana, após uma alta e queda, mantendo-se acima do nível de 101. O Bitcoin oscilou e subiu 0,4% no dia, sob pressão perto de US$ 60.000; o Solana subiu 10% nas últimas 24 horas.
O ouro à vista caiu e depois subiu durante o dia, chegando a subir 2,8% em relação à mínima do dia, mas acumulou uma queda de 1,68% na semana. A prata se recuperou 2% no dia, acumulando uma queda de 9,5% na semana.

O preço do petróleo de Nova York caiu abaixo de US$ 70 pela primeira vez desde o conflito EUA-Irã, com o WTI caindo quase 4% em um ponto, encontrando suporte na média móvel de 200 dias, acumulando uma queda de 8% na semana. Após o fechamento do mercado de ações dos EUA, relatos de que as forças dos EUA atacaram a área do Estreito de Ormuz impulsionaram os preços do petróleo no curto prazo.

Durante a sessão asiática, o ChiNext caiu mais de 4%, com mais de 4.600 ações em queda em todo o mercado. O hardware de computação ajustou-se coletivamente, enquanto os substratos de vidro subiram contrariamente. O Índice Hang Seng Tech caiu mais de 3% novamente, e as ações de tecnologia e internet caíram em geral.

Destaques

> China > > China e UE estão realizando consultas comerciais intensivas; a falta de sinceridade da UE pode levar a um aumento acentuado dos atritos econômicos e comerciais entre China e UE. > > Um grupo de gestores de fundos que estão na 'luz' intensifica as restrições de compra. > > Exterior > > Os EUA abriram fogo pela primeira vez após o acordo EUA-Irã, alegando que um ataque aéreo ao Irã foi em resposta a um ataque a um navio mercante em Ormuz; o Irã disse que frustrou o ataque dos EUA e responderá duramente. Trump criticou o Irã por violar o acordo de cessar-fogo, chamou o ataque de drone ao cargueiro em Ormuz de 'estúpido' e ameaçou retaliar com tarifas de 100% contra o imposto sobre serviços digitais. Líbano, Israel e EUA chegaram a um acordo-quadro tripartido; primeiro-ministro israelense: as forças israelenses permanecerão na 'zona segura' no sul do Líbano até que o Hezbollah se desarme. > > Uma das primeiras nomeações importantes de Warsh: nomear dois economistas do Federal Reserve como conselheiros, com foco em pesquisa de taxas de juros. O presidente do Fed de Minneapolis, Kashkari, muda de dovish para hawkish: inflação alta, prevê um aumento de juros este ano. > > OpenAI lança a série de modelos GPT-5.6, disponível em quantidade limitada a pedido do governo dos EUA, afirmando que não deve se tornar a prática padrão de longo prazo. > > Relatório: EUA liberam o modelo mais poderoso da Anthropic; mais de 100 instituições autorizadas a usá-lo. > > O adiamento do IPO da OpenAI prejudica a SoftBank; exposição de US$ 65 bilhões enfrenta teste de liquidez; ações despencam 13%, a maior queda em dois anos. > > Novo título de US$ 25 bilhões da SpaceX sofre rara venda; spread de crédito se alarga rapidamente; a 'fé' nos gigantes da tecnologia falha no mercado de títulos.

Fechamento do Mercado

Mercados de ações dos EUA e Europa: S&P 500 caiu 0,05%, para 7.354,02 pontos. Dow caiu 0,09%, para 51.876,11 pontos. Nasdaq caiu 0,24%, para 25.297,618 pontos. Na semana, o S&P 500 acumulou queda de cerca de 1,9%, o Dow subiu cerca de 0,4%, estendendo ganhos por três semanas, e o Nasdaq caiu cerca de 4,4%.

Ações A: O índice Shanghai Composite fechou em 4.027,26 pontos, queda de 2,26%. O índice Shenzhen Component fechou em 15.782,22 pontos, queda de 3,44%. O ChiNext fechou em 4.194,21 pontos, queda de 4,07%.

Mercado de títulos: O rendimento do título dos EUA de 10 anos caiu 2 pontos-base na sexta-feira, para 4,37%, acumulando uma queda de mais de 10 pontos-base na semana. O rendimento do título de 2 anos caiu 3 pontos-base, acumulando uma queda de 8,8 pontos-base na semana.

Commodities: O contrato futuro de petróleo WTI para agosto caiu 3,74%, para US$ 69,23/barril, acumulando queda de 9,55% na semana. O contrato futuro de petróleo Brent para julho caiu 4,34%, para US$ 71,99/barril, acumulando queda de 9,85% na semana. O ouro à vista subiu 1,35%, para US$ 4.081,02/ onça, acumulando queda de 1,90% na semana. A prata à vista subiu 1,63%, para US$ 58,77/ onça, acumulando queda de 9,49% na semana.

Detalhes dos Destaques

Pesos Pesados Globais

China

China e UE estão realizando consultas comerciais intensivas; a falta de sinceridade da UE pode levar a um aumento acentuado dos atritos econômicos e comerciais. De acordo com o Global Times, a UE não demonstra sinceridade em resolver as preocupações da China. Por exemplo, não houve progresso nas negociações específicas sobre compromissos de preços para veículos elétricos chineses. Em relação ao controle de exportações, a UE apenas exigiu que a China resolva as preocupações da UE com terras raras, mas não fez nenhum progresso na resolução de casos individuais de obstáculos às importações chinesas da UE.

Um grupo de gestores de fundos que estão na 'luz' intensifica as restrições de compra! Vários fundos sob o conhecido gestor Jin Zicai anunciaram 'fechar as portas para clientes', com o limite de compra para produtos como Caitong Value Momentum Mix, Caitong Quality Selection Mix, Caitong Integrated Circuit Industry Stock, Caitong Growth Preferred Mix, etc., reduzido de 500 yuans para 100 yuans em três dias. Os profissionais da indústria afirmam que a restrição intensiva de compra por parte dos 'perseguidores da luz' é essencialmente uma medida proativa de gerenciamento de riscos, tanto para proteger os interesses dos detentores existentes quanto para refletir a atitude cautelosa das empresas de fundos em relação aos riscos de curto prazo do mercado.

Exterior

Os EUA abriram fogo pela primeira vez após o acordo EUA-Irã, alegando que um ataque aéreo ao Irã foi em resposta a um ataque a um navio mercante em Ormuz; o Irã disse que frustrou o ataque dos EUA e responderá duramente. O Exército dos EUA afirmou que o ataque iraniano ao navio mercante violou claramente o cessar-fogo, e que continuará a fornecer suporte para a navegação segura dos navios mercantes, garantindo a implementação 'completa e eficaz' do acordo. O petróleo bruto reduziu as perdas, com o petróleo dos EUA caindo menos de 3%. A mídia iraniana informou que uma explosão foi ouvida no cais da cidade portuária de Sirik, no sul do Irã, na noite de sexta-feira. Os militares iranianos disseram que responderão rápida e decisivamente ao ataque dos EUA, e que 'qualquer novo ato estúpido' será recebido com uma resposta severa.

Trump criticou o Irã por violar o cessar-fogo, chamou o ataque de drone ao cargueiro em Ormuz de 'estúpido' e ameaçou retaliar com tarifas de 100% contra o imposto sobre serviços digitais. Trump disse que um navio mercante que navegava perto do Estreito de Ormuz foi atacado por quatro drones, um dos quais atingiu o casco, e os outros três foram abatidos pelos militares dos EUA; os EUA continuarão a manter a segurança da navegação no estreito; imporão tarifas de 100% sobre qualquer país que imponha impostos sobre serviços digitais a empresas dos EUA, com essas tarifas prevalecendo sobre acordos comerciais relevantes.

Líbano, Israel e EUA chegaram a um acordo-quadro tripartido; primeiro-ministro israelense: forças israelenses permanecerão na 'zona segura' no sul do Líbano até que o Hezbollah se desarme. Autoridades israelenses disseram que, dentro da 'zona segura', as forças israelenses manterão liberdade de ação militar e poderão tomar medidas a qualquer momento para eliminar ameaças potenciais à segurança; Israel e Líbano concordaram que, em duas áreas fora da 'zona segura', Israel se retirará gradualmente e o exército libanês assumirá o controle. Rubio disse que um grupo de coordenação militar liderado pelos EUA será criado para ajudar a implementar o acordo-quadro tripartido. Presidente do Líbano: chegar a um acordo-quadro é o primeiro passo para restaurar a soberania do Líbano.

O Irã disse que a navegação em Ormuz será gerenciada de acordo com o memorando EUA-Irã, alertando que contornar os arranjos iranianos não pode garantir a segurança, e negou o estabelecimento de uma linha direta de comunicação no estreito entre EUA e Irã. Durante a sessão, o petróleo dos EUA caiu quase 5%, e o Brent caiu mais de 5%. O vice-ministro das Relações Exteriores do Irã disse que a passagem segura pelo Estreito de Ormuz requer coordenação iraniana. A mídia iraniana informou que três petroleiros que tentaram passar pelo Estreito de Ormuz sem autorização foram dissuadidos; a linha direta de comunicação EUA-Irã visa prevenir incidentes que levem a escalada militar. O porta-voz militar iraniano posteriormente disse que a notícia do estabelecimento de uma linha direta de comunicação entre Irã e EUA é totalmente fabricada.

Omã foi exposto estudando o modelo de gestão do Estreito de Malaca, informando aliados que navios que atravessam o Estreito de Ormuz podem ter que pagar. De acordo com relatos, Omã disse a autoridades europeias que o Estreito de Ormuz não pode retornar ao estado pré-guerra, e que navios em trânsito podem precisar pagar uma taxa no futuro. Se a taxa de trânsito for imposta, os comerciantes de commodities terão um custo adicional de dezenas de bilhões de dólares por ano. A maioria dos países acredita que os navios devem passar livremente por Ormuz sem pagar taxas. Segundo a mídia iraniana, autoridades aduaneiras do Irã e de Omã propuseram a criação de um comitê conjunto para implementar o acordo aduaneiro.

Uma das primeiras nomeações importantes de Warsh: nomear dois economistas do Federal Reserve como conselheiros, com foco em pesquisa de taxas de juros. O 'New Fed Wire' Nick Timiraos escreveu que o novo presidente do Fed, Warsh, promoveu internamente dois economistas seniores com quase trinta anos de experiência, Covitz e Engstrom, como conselheiros principais. Suas áreas de pesquisa incluem estabilidade financeira, mercado de crédito e política monetária, e eles realizaram pesquisas conjuntas que revelaram a lógica dos choques de oferta e déficit fiscal por trás do aumento das taxas de juros de longo prazo dos títulos dos EUA.

Kashkari do Fed muda de dovish para hawkish: inflação alta, prevê um aumento de juros este ano. O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que, devido a sinais de propagação mais ampla da inflação, ele ajustou sua expectativa de taxa de juros para este ano para um aumento. Ele também observou que o conflito EUA-Irã e o boom da IA tornam o combate à inflação mais complexo. Vale notar que ele havia previsto um corte de juros este ano em março.

OpenAI lança a série de modelos GPT-5.6, disponível em quantidade limitada a pedido do governo dos EUA, afirmando que não deve se tornar a prática padrão de longo prazo. A série GPT-5.6 inclui a versão flagship Sol, a Terra que equilibra eficiência e trabalho diário, e a Luna rápida e de baixo custo. O Sol com maior preço custa US$ 5/milhão de tokens de entrada e US$ 30/milhão de tokens de saída, cerca de metade do preço do modelo Fable 5 da Anthropic. OpenAI disse que atualmente o GPT-5.6 está aberto apenas para um número limitado de parceiros confiáveis para pré-visualização, com planos de lançamento completo nas próximas semanas; Codex e ChatGPT serão atualizados para GPT-5.6, e espera colaborar com o governo para estabelecer um processo de lançamento de modelo repetível.

Relatório: EUA liberam o modelo mais poderoso da Anthropic; mais de 100 instituições autorizadas a usá-lo. De acordo com relatos da mídia, o governo dos EUA levantou na sexta-feira as restrições anteriores ao poderoso modelo de IA da Anthropic, Claude Mythos 5, permitindo que a empresa forneça o modelo a mais de 100 instituições dos EUA, incluindo grandes empresas e agências governamentais. Se Fable5 foi desbloqueado não foi mencionado.

O adiamento do IPO da OpenAI prejudica a SoftBank; exposição de US$ 65 bilhões enfrenta teste de liquidez; ações despencam 13%, a maior queda em dois anos. De acordo com o plano de investimento, até outubro deste ano, o investimento da SoftBank na OpenAI atingirá US$ 65 bilhões. O mercado esperava anteriormente que a abertura de capital da OpenAI trouxesse retornos substanciais para a SoftBank. Ontem, rumores de que a OpenAI pode adiar seu IPO para 2027 levaram as ações da SoftBank a cair 13% na sexta-feira, a maior queda diária desde agosto de 2024.

Aumento de preços de memória prejudica a demanda final! Aumento de preços da Apple + adiamento do IPO da OpenAI desencadeiam colapso das ações de chips asiáticas. Apple e Microsoft anunciaram aumentos de preços na quinta-feira devido à escassez de armazenamento, juntamente com a consideração da OpenAI de adiar o IPO, as ações de tecnologia asiáticas sofreram uma forte liquidação na sexta-feira. O mercado está reavaliando a lógica comercial anterior: a expansão dos lucros das ações de chips impulsionada pelo aumento dos preços de memória está sendo feita às custas da repressão da demanda final do consumidor? A narrativa de investimento em hardware de IA enfrenta um novo teste.

• O aumento de preço da Apple — a gota d'água que estoura a bolha de armazenamento de IA? O aumento de preço da Apple desencadeou um disjuntor nas ações coreanas precisamente porque atingiu o elo mais frágil da narrativa de armazenamento de IA: não é que a IA não precise de armazenamento, mas o mercado está começando a reprecificar 'quanto armazenamento a IA precisa e quanto alguém está disposto a pagar por isso'.

Não apenas a Apple, mas também Huaqiangbei está com 'sons de aumento': os preços de computadores, tablets e celulares estão subindo em geral. De acordo com o Shanghai Securities News, Apple, Huawei, Lenovo, Honor e outras marcas ajustaram coletivamente os preços, e os preços finais de computadores, tablets e celulares em Huaqiangbei estão subindo em geral. O aumento dos custos principais de hardware é a principal causa, com os preços de memória e SSDs quase dobrando em relação aos mínimos do ano passado. As marcas estão adotando estratégias como aumentos diretos de preços, redução de promoções e ajustes de configuração, enquanto os distribuidores estão estocando com antecedência para se proteger contra riscos.

• O iPhone ainda não subiu de preço, mas não está longe. A suspensão do aumento de preço do iPhone visa manter a estabilidade da demanda da linha principal de produtos da Apple — por um lado, evitar o impacto do aumento de preço na receita da linha principal de produtos como o iPhone; por outro lado, compensar o impacto negativo do aumento dos custos de materiais na margem bruta através de aumentos de preços em linhas de produtos como Mac e iPad. A Apple já deixou espaço claro para expectativas em sua declaração de aumento de preços: 'Chegou ao ponto em que precisamos começar a aumentar os preços de muitos produtos.'

Um cenário nunca visto em 40 anos! O aumento dos custos de data centers e memória está impulsionando a terceira onda de inflação. O investimento em infraestrutura de IA está se tornando um novo impulsionador da inflação, com a expansão dos data centers causando aumentos generalizados nos custos de memória, eletricidade e mão de obra, e transmitindo-se para eletrônicos de consumo, energia e salários. Empresas de tecnologia como a Apple aumentam coletivamente os preços, e os gastos de capital globais podem atingir trilhões de dólares. Economistas alertam que essa pressão inflacionária impulsionada pela IA pode durar vários anos, com os dividendos deflacionários ainda distantes.

• O arrefecimento da inflação nos EUA não é tão simples: mesmo com a queda dos preços do petróleo, as 'maçãs' ainda estão subindo. A inflação dos EUA é muito mais teimosa do que se imaginava. O PCE de maio subiu 4,1% em termos homólogos, o dobro da meta de 2% do Fed; mesmo excluindo energia, o núcleo do PCE ainda está em 3,4%. Repasse de custos tarifários, explosão da demanda por chips de IA, resiliência do consumo contínua... múltiplos fatores se sobrepõem, tornando a 'aderência' da inflação difícil de eliminar.

• Quando a IA se torna o motor da inflação: uma cadeia de transmissão nunca antes vista pelos bancos centrais. O Fed, com sua chave de aperto de juros, simplesmente não consegue alcançar as fábricas de wafer.

Novo título de US$ 25 bilhões da SpaceX sofre rara venda; spread de crédito se alarga rapidamente; a 'fé' nos gigantes da tecnologia falha no mercado de títulos. O novo título de US$ 25 bilhões da SpaceX sofreu uma rara liquidação no mercado secundário, com spreads de crédito se alargando rapidamente e custos de financiamento subindo, com quase todos os ganhos anteriores eliminados. A saída concentrada de capital rápido, combinada com volatilidade do lado do patrimônio líquido e preocupações com fluxo de caixa negativo, desencadeou negociações ativas de CDS e re-precificação de crédito. O mercado está começando a reavaliar o prêmio de risco de dívida dos gigantes da tecnologia, e o setor de dívida de tecnologia enfrenta uma reavaliação estrutural.

Seleção de Relatórios de Pesquisa

Bank of America: Fique de olho em dois níveis-chave, que serão os catalisadores para uma liquidação de verão. O BofA alerta que o mercado está extremamente otimista, mas é necessário observar dois níveis-chave: o ETF 'Sete Magníficas' (MAGS) caindo abaixo de 60 e o AUDJPY caindo abaixo de 110; se esses níveis forem perdidos, pode desencadear uma liquidação concentrada de ativos de risco no verão. Ao mesmo tempo, as ações dos EUA e o setor de tecnologia já experimentaram saídas de capital em nível histórico, e o sentimento do mercado e a estrutura de capital estão se voltando simultaneamente, com o potencial risco de correção se acumulando rapidamente.

Abaixo de 4000, o ouro está passando por um 'colapso de fé'. O mito do ouro está desmoronando — em cinco meses, caiu de US$ 5.595 para US$ 3.978, uma queda de 28,9%, superando a queda anual do ouro em 2013. A guinada hawkish do Fed, o dólar disparando para uma alta de um ano, e o prêmio geopolítico do Irã zerando — três forças atuando simultaneamente. Goldman Sachs e Deutsche Bank cortaram coletivamente os preços-alvo, uma cruz da morte está se formando, e 298 toneladas de posições de ETF estão submersas. O ouro não está morto, mas passou de 'sobe de qualquer jeito' para 'precisa de razões para subir'.

• CICC: O mercado altista do ouro acabou? O ouro recuou mais de 25% desde a máxima de março de US$ 5.321/onça, com o mercado apontando o conflito EUA-Irã impulsionando a inflação e a postura hawkish de Warsh em sua estreia. No entanto, a pesquisa do CICC aponta que esta rodada de inflação é impulsionada unicamente pelos preços do petróleo, que pode ter atingido o pico no verão com a distensão da situação EUA-Irã; a reforma dos cinco grupos de trabalho de Warsh é na verdade uma preparação institucional para futuros cortes de juros, e a chamada 'guinada hawkish' pode ser um mal-entendido. O mercado altista do ouro não parou, e a virada está cada vez mais próxima.

A 'divergência em forma de K' é o destino da 'revolução tecnológica'? A Zheshang Securities, ao revisar cinco ciclos tecnológicos desde 1771, descobriu que a divergência em forma de K é uma regra comum do 'período de introdução' de cada revolução tecnológica, não uma exceção da atual era da IA. No período de introdução, os dividendos tecnológicos fluem quase inteiramente para o capital: na era das máquinas têxteis, a renda real dos trabalhadores estagnou; na era do automóvel e do petróleo, antes de 1929, o topo 1% da população detinha quase metade da riqueza líquida nacional; o mercado de capitais divergiu em sincronia. A história mostra que apenas com a reconstrução institucional os dividendos tecnológicos podem verdadeiramente se tornar inclusivos.

Empresas Domésticas

A FSD da Tesla está completamente migrando do modelo de compra única para assinatura! A versão de compra única para as regiões de Hong Kong, Macau e Taiwan será retirada após 30 de junho; não há cronograma claro para a China continental. Em relação à possibilidade de implementar o modelo de assinatura no mercado da China continental, fontes internas da Tesla China disseram apenas 'nenhuma informação adicional para compartilhar'. Vale notar que, embora o mercado chinês tenha sido oficialmente listado pela Tesla como parte da lista de abertura da FSD, o serviço ainda não está totalmente ativado, e os usuários ainda precisam pagar 64.000 yuans para a versão de compra única. O CFO da Tesla, Vaibhav Taneja, já disse que espera que a FSD obtenha licença comercial completa no mercado chinês no terceiro trimestre de 2026.

UBS apoia a Laopu Gold: as preocupações do mercado com ameaças competitivas podem ser exageradas; os seguidores têm apenas 4% de suas vendas. O UBS acredita que o preço das ações da Laopu Gold já reflete totalmente a pressão de vendas, mas a melhoria da margem bruta e o ponto de inflexão do fluxo de caixa estão subestimados. A pesquisa mostra um cenário competitivo moderado, com seguidores representando apenas cerca de 4%. Combinado com aumentos de preços e queda nos preços do ouro, a margem bruta da empresa pode melhorar para cerca de 41% em 2026, com lucros possivelmente em alto crescimento. A avaliação está em mínimas históricas, com o fluxo de caixa livre se tornando positivo e um alto dividendo de cerca de 11% constituindo suporte central.

Macroeconomia Internacional

As ações de tecnologia dos EUA estão sob pressão coletiva; o mercado está repetindo o roteiro de choque do DeepSeek? Estrategistas da Jefferies apontaram que o modelo GLM5.2 lançado pela Zhipu 'tem desempenho quase equivalente ao da Anthropic, mas com custo por token de apenas um quarto deste', caracterizando a semana passada como 'mais um momento DeepSeek'. A análise indica que modelos de IA de baixo custo influenciarão as escolhas dos clientes corporativos e também abalarão a lógica de investimento em infraestrutura de IA.

A 'fé' nas MAG7 está abalada: divergência acentuada nos fundamentos técnicos dos gigantes de tecnologia; o fluxo de capital dos EUA acelera em direção a valuations descontados. O tema de negociação unificado das MAG7 está se desintegrando rapidamente, com saídas significativas de capital dos gigantes de tecnologia de alta valuation. Apple, Amazon e Microsoft estão sob maior pressão técnica, com a Apple se aproximando do suporte chave de US$ 270, a Amazon caindo abaixo da média móvel de 200 dias e o RSI da Microsoft caindo para território de sobrevenda. A Nvidia está em uma faixa de negociação lateral prolongada, mostrando um arrefecimento do entusiasmo por IA, enquanto a Google é relativamente estável e a Tesla mantém características de reversão à média. A correlação do setor está diminuindo, com sinais contínuos de desmonte de negociações lotadas.

O custo da IA repercute nos terminais e o adiamento do IPO ressoam: as negociações lotadas de poder computacional enfrentam um momento de reavaliação. As negociações lotadas de hardware de IA e semicondutores enfrentam reavaliação: o aumento dos custos de memória desencadeia preocupações com aumento de preços e demanda nos terminais; a Apple perdeu mais de US$ 260 bilhões em valor de mercado na quinta-feira, arrastando as ações de chips asiáticas para baixo; ao mesmo tempo, o adiamento do IPO da OpenAI prejudica o sentimento em relação à IA, e a forte queda da SoftBank intensifica a liquidação. O mercado começa a questionar as suposições de gastos de capital e monetização da IA, com o capital saindo rapidamente da cadeia de IA.

O acordo EUA-Irã reduz os preços do petróleo e se transmite aos terminais: o índice de confiança do consumidor de Michigan de junho se recupera do fundo, mas ainda está em níveis historicamente baixos. Dados divulgados pela Universidade de Michigan na sexta-feira mostraram que o índice final de confiança do consumidor de junho subiu para 49,5, acima do mínimo histórico de 44,8 registrado em maio e também acima da leitura preliminar, mas ainda é o segundo nível mais baixo desde que os registros começaram na década de 1970. Nas últimas semanas, o preço médio da gasolina nos EUA caiu mais de 60 centavos por galão, tornando-se o principal impulsionador da recuperação da confiança.

A independência do Fed é novamente impactada: a seleção do presidente do Fed de Atlanta está em impasse, e a Casa Branca busca intervir. O 'New Fed Wire' Nick Timiraos escreveu que a seleção do presidente do Fed de Atlanta está em um impasse há sete meses, e o cargo terá direito a voto nas decisões de taxa de juros do FOMC no próximo ano. Enquanto isso, conselheiros da Casa Branca, que não têm autoridade formal para intervir, estão tentando influenciar a nomeação, promovendo candidatos pró-governo, reavivando preocupações sobre a independência política do Fed.

O CPI de Tóquio retoma a tendência de alta; as expectativas de outro aumento de juros pelo Banco do Japão neste ano se intensificam. O núcleo do CPI de Tóquio em junho subiu para 1,6% pela primeira vez em oito meses, e o núcleo excluindo alimentos frescos e energia subiu para 1,9%. O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, reiterou sua posição de aumento de juros, e membros hawkish pediram aumentos de juros a cada poucos meses; a decisão política de 31 de julho é aguardada com expectativa. 90% dos economistas esperam outro aumento de juros este ano, e esses dados consolidam ainda mais as expectativas do mercado quanto à trajetória de aperto do Banco do Japão.

Empresas Internacionais

Grande reformulação do índice Russell na sexta-feira: Nvidia assume o topo, SpaceX entra. O índice Russell foi oficialmente reestruturado após o fechamento do mercado de ações dos EUA na sexta-feira; a Nvidia substituirá a Apple como a maior ação do índice Russell 1000, e empresas de conceito de IA como SpaceX e CoreWeave também foram incluídas. Este ajuste coincide com a janela de rebalanceamento de pensões de final de trimestre, juntamente com a necessidade de fundos passivos que rastreiam o índice de completar a realocação; sob fluxos duplos, espera-se que a volatilidade no final do pregão aumente significativamente.

O impacto da IA no emprego já mostra rachaduras iniciais; Goldman Sachs: 15 milhões de trabalhadores americanos podem sofrer realocação de empregos. O mais recente relatório de emprego sobre IA do Goldman Sachs emite um sinal de alerta: o impacto da IA está passando de previsão para realidade. O relatório diz que o emprego em setores de alta penetração está se contraindo, as demissões relacionadas à IA estão aumentando e o custo dos agentes de programação já é menor do que o dos desenvolvedores humanos. Cerca de 15 milhões de empregos nos EUA podem enfrentar realocação no futuro, e a chave está em se a velocidade de criação de novas ocupações pode superar o ritmo de substituição pela IA.

A carta oculta do M7 da Apple é revelada: largura de banda de memória aumenta 56%, quebrando o gargalo de IA no dispositivo; ecossistema de 2,5 bilhões de dispositivos enfrenta reconfiguração de poder computacional. A Apple planeja lançar o chip M7 básico em 2027, com largura de banda de memória unificada 56% maior que o M5, focando em reforçar a capacidade de inferência de IA no dispositivo dos modelos básicos, compensando deficiências de desempenho. Este movimento marca a penetração total do Apple Intelligence em 2,5 bilhões de dispositivos, com potencial para remodelar o ciclo de substituição e o ecossistema de IA, e impulsionar a reavaliação da demanda na cadeia de suprimentos, como memória de alta largura de banda.

Apple perde outro grande nome! Relatório: o líder do Vision Pro e dos óculos inteligentes muda para a OpenAI. De acordo com relatos da mídia, o principal executivo do Vision Pro e do negócio de óculos inteligentes da Apple, Paul Meade, deixará a empresa esta semana para se juntar à OpenAI. Os óculos inteligentes são vistos como um produto-chave para a Apple entrar no segmento vestível de IA e competir com a Meta. Após o anúncio, os ganhos intradiários das ações da Apple foram reduzidos na sexta-feira, mas a tendência de alta recomeçou, fechando com alta de 3,14%. Anteriormente, a sucessão do CEO da Apple desencadeou ajustes na estrutura de liderança, com Meade e vários outros responsáveis de hardware sendo rebaixados.

O valor dos contratos de longo prazo da Micron: clientes depositam US$ 22 bilhões antecipadamente, contratos irrevogáveis, e ainda bloqueiam a margem bruta 'mais lucrativa da história'! A Micron garantiu US$ 22 bilhões em depósitos de clientes em 16 contratos SCA de longo prazo, com margens brutas associadas aos preços mínimos do acordo superando em muito o pico histórico de 62%. As promessas mínimas de receita de 14 acordos totalizam cerca de US$ 100 bilhões. O analista Harlan Sur disse que isso significa que a Micron está se transformando de um fornecedor cíclico de commodities para um fornecedor de longo prazo com proteção contratual de vários anos e hedge de queda para receita e lucro. Os grandes bancos de Wall Street elevaram coletivamente os preços-alvo.

Mais de 300 proibições em todo o país pressionam; a expansão de data centers de IA enfrenta uma onda fria de opinião pública. Em relação à expansão de data centers de IA, mais de 300 governos locais em todo o país emitiram proibições de novas construções ou pausaram aprovações, com mais de 275 adições apenas em 2026. As preocupações do público com alto consumo de eletricidade, alto consumo de água e pressão comunitária estão gradualmente superando seu valor econômico. Embora alguns projetos tragam benefícios fiscais, a onda crescente de oposição coloca a 'licença social' da indústria de IA sob sério teste, e a expansão de infraestrutura está se transformando de uma questão de capital para um jogo de políticas públicas e opinião pública.

Fugindo do 'desconto coreano': depois da SK Hynix, a Samsung também planeja listagem nos EUA? Os dois gigantes semicondutores coreanos estão acelerando seus planos no mercado de capitais dos EUA, na esperança de dissipar o 'desconto coreano' atraindo fluxos de capital passivo global. Após a SK Hynix anunciar a listagem de ADRs na Nasdaq no próximo mês, os rumores sobre a Samsung Electronics listando nos EUA também se espalham rapidamente no setor de valores mobiliários coreano, com o interesse de investidores estrangeiros superando as expectativas; o mercado geralmente vê isso como um forte catalisador para impulsionar os preços das ações.

A plataforma de previsão Polymarket ultrapassou US$ 1 bilhão em receita anualizada; o volume de negociação no mercado dos EUA mais que triplicou em um mês. O volume diário de negociação da plataforma Polymarket nos EUA passou de cerca de US$ 50 milhões em meados de maio para mais de US$ 200 milhões em 20 de junho; o início da Copa do Mundo FIFA elevou o volume semanal de negociação da Polymarket para um recorde histórico.

Aviso de Risco e Termos de Isenção de Responsabilidade

Mercado tem riscos, investimento requer cautela. Este artigo não constitui conselho de investimento pessoal e não leva em consideração objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada usuário. Os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, visões ou conclusões neste artigo são adequadas à sua situação específica. Investir com base neste artigo é por conta e risco próprios.