Até 26 de junho de 2026, o ouro encontra-se numa zona de equilíbrio crítica após uma correção profunda, com pressão a curto prazo, mas a lógica de médio/longo prazo permanece intacta.

Resumo dos preços atuais

- Ouro físico internacional: cerca de 4035 USD/onça (negociado em torno dos 4000 durante o dia, uma queda de cerca de 28% face ao máximo histórico de ~5600 USD em janeiro).
- Ouro físico nacional: Au99.99 cerca de 886 RMB/g, ouro em papel/ouro joia cerca de 882–895 RMB/g, joias de marca retalho 1215–1221 RMB/g.

Porque a grande queda? (Força dos vendidos)

1. Reversão hawkish da Fed: O novo presidente Walsh adotou uma postura hawkish, com o dot plot a indicar "aumento de taxas este ano", frustrando as expectativas de cortes → yields das obrigações do Tesouro dos EUA e índice DXY em alta (acima dos 101), aumentando o custo de oportunidade do ouro.
2. Desvanecimento dos prémios geopolíticos: Alívio nas tensões EUA-Irão, risco no Estreito de Ormuz a diminuir, saída de capital de refúgio; lógica inversa de "conflito → petróleo sobe → inflação → aumento de taxas → ouro cai" domina.
3. Liquidación forçada: ETFs de ouro registam saídas líquidas consecutivas, fecho de posições longas na COMEX e stops quantitativos, aumento de margens por parte dos bancos intensifica volatilidade, lucros anteriores concentrados a serem realizados.

Apoio ainda existe? (Fundamentos dos comprados)

- Compras de bancos centrais: Bancos centrais globais (quase metade dos inquiridos) ainda planeiam aumentar as reservas, a lógica estratégica de alocação ao ouro permanece inalterada face à desdolarização e elevada dívida.
- Tecnicamente sobrevendido: RSI em oversold, 4000 USD (~870–880 RMB nacional) é suporte psicológico chave; se mantido, há potencial para recuperação.

Referências técnicas

- Ouro físico internacional:
- Suportes: 4000 (linha divisória forte/fraco) → 3960 → 3900–3920 → 3800
- Resistências: 4020–4050 → 4100 (linha de equilíbrio comprado/vendido) → 4150
- Nacional Xangai/Au99: Suporte 870–880 RMB, resistência 890–900 RMB.

Perspetiva de evolução

- Curto prazo (1–3 meses): Oscilação ampla com viés fraco, luta nos 4000 define direção. Se expectativas de aumento de taxas da Fed aliviarem (inflação a cair) + dólar a recuar, pode haver recuperação técnica para 4050–4100; se dólar continuar forte e perder 4000, testa 3900 ou mesmo 3800.
- Médio/longo prazo (1 ano+): Touro não terminou, compras de bancos centrais + monetização da dívida + reservas diversificadas continuam a ser lógica central. Correções vistas como janela de alocação faseada, não como reversão de tendência.

Abordagem prática (não é aconselhamento de investimento)

- Traders de curto prazo: Não persigam subidas nem vendam em pânico com alta volatilidade; perto dos 4000 podem fazer pequenas operações de curto prazo com stop-loss rigoroso (se perder 3900/4100, seguir tendência), controlar alavancagem.
- Alocação médio/longo prazo: DCA/compras faseadas em ouro físico (barras, ETFs de ouro), evitar joias com elevado prémio; abaixo dos 4000 (nacional <880) construir posição gradualmente, não comprar tudo de uma vez.
- Pontos de risco: Ficar atento a discursos da Fed, PCE/CPI dos EUA, payrolls, eventos no Médio Oriente; produtos alavancados (TD, futuros) cuidado com aumentos de margem e risco de liquidação forçada, preferir posições ligeiras ou observação.

Mercado tem riscos, volatilidade do ouro aumentou, decisões independentes necessárias, entrar no mercado com cautela.