Quando uma empresa de IA abandona o modelo de financiamento integral pelo fundador e lança uma captação de 50 mil milhões de yuans, o mercado cripto não deve tratar isso apenas como uma notícia tecnológica. A mudança da DeepSeek decorre diretamente da pressão computacional trazida pelo modelo de segurança Mythos da Anthropic — para combater uma IA capaz de encontrar vulnerabilidades de forma autónoma, é necessário expandir o pool de poder computacional. E o poder computacional é precisamente o elo mais forte que conecta a IA e as criptomoedas.

No último ano, o mercado cripto já sentiu a pressão da demanda por poder computacional da IA: escassez no fornecimento de chips para mineradores, aumento dos custos de eletricidade nos data centers, e até a subida dos preços dos chips de memória foram transmitidos para os mineradores e para a infraestrutura on-chain. O montante de financiamento da DeepSeek (7,4 mil milhões de dólares) já se aproxima do total captado pelos principais fundos de venture capital cripto, o que significa que uma parte do capital que poderia ter fluído para o setor cripto está a ser aspirada pelo setor da IA.
Mais relevante é o facto de a DeepSeek, devido a restrições de exportação, ter sido forçada a migrar da CUDA para chips da Huawei, causando um atraso de 15 meses no modelo. Este atrito na cadeia de fornecimento de hardware também existe no mercado de mineradores cripto. Quando empresas de IA e mineradores cripto competem pela mesma capacidade de produção de processos avançados, a transmissão de custos não se limita ao setor de semicondutores.
O risco inverso é que o boom de financiamento da IA pode mascarar os problemas de liquidez próprios das criptomoedas. Os ETFs de Bitcoin registam saídas consecutivas, as opções estão prestes a expirar, e o efeito de transbordamento de capital trazido pela narrativa da IA é limitado — os fundos institucionais preferem apostar diretamente em ativos de IA, em vez de exposição indireta através de tokens cripto. A ansiedade em torno do poder computacional é real, mas não garante que os preços dos ativos cripto subam.
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