$$SOXL 24h caiu 13,29% mas volume de transações de 1,5 mil milhões de dólares — dados não batem certo. Esta divergência de volume e preço é raríssima em ETFs alavancados: preço a cair a pique mas liquidez ainda a negociar desenfreadamente, indicando que comprados e vendidos estão a lutar a sério no intervalo 221-270. Dei uma vista de olhos ao histórico intradiário, nos últimos seis meses a SOXL só teve 3 dias com volume superior a 1,5 mil milhões, sempre perto de pontos de viragem de grandes tendências.

Três possíveis significados: Primeiro, isto pode ser uma limpeza por parte dos grandes players a aproveitar as notícias negativas do setor dos semicondutores. A SOXL é um ETF com exposição tripla longa a semicondutores; ontem o índice Philadelphia Semiconductor caiu 2,1% mas a SOXL caiu mais do dobro da alavancagem adequada, indicando que muito pânico foi induzido a sair. Se amanhã não quebrar o mínimo de 221,59, é muito provável que seja uma falsa quebra, revertendo para 250. Segundo, pode ser uma compressão Gamma antes da expiração de opções. Hoje é exatamente três dias antes da liquidação mensal de opções, e cerca de 40% do volume de 1,5 mil milhões corresponde a venda ativa de opções de compra, o que significa que os criadores de mercado estão a fazer hedge em massa a preços baixos, preparando o terreno para uma recuperação — resistência nos 269,63. Terceiro, o pior cenário: fundos estão a antecipar uma viragem hawkish da Fed na próxima semana, cortando posições alavancadas prematuramente. Mas se fosse um risco sistémico, o volume deveria ser maior, e outros ETFs triplos não estariam a cair apenas a SOXL isoladamente.

Recomendação de operação: ao preço atual de 228, pode comprar ligeiramente (long), com stop loss a dois dólares abaixo dos 221, e take profit em dois níveis — 252 e 268. Posição não superior a 5% do capital total, porque a SOXL pode cair mais de 15% num dia, é preciso deixar margem para adicionar. Se quebrar os 221,59, não aconselho aumentar posição; espere perto dos 219. Este tipo de sinal não aparece muitas vezes por ano, mas se apostar mal, tem de reconhecer o erro rapidamente. A minha própria ordem já está colocada nos 229 para apanhar a faca, com uma relação risco/recompensa de 3:1, vale a pena arriscar. Para quem está a copiar: não segure posição na SOXL durante a noite, a menos que monitorize o mercado mais horas do que eu.