Quanto é que o Bitcoin precisa de cair para a MicroStrategy entrar em colapso?

O modelo de alavancagem da MicroStrategy é diferente do de toda a gente
Não vai sofrer liquidação como quem faz contratos
Portanto, não vai colapsar diretamente.
O que ela faz principalmente é financiar-se para comprar Bitcoin
Emitir obrigações convertíveis
Emitir ações ordinárias
Emitir ações preferenciais
Ou seja, usa o dinheiro dos outros para comprar $BTC
, sem um limite de liquidação claro.
A sua verdadeira crise é a rutura do fluxo de caixa
Por exemplo, quando as obrigações vencem, ou quando paga juros das ações preferenciais
Precisa de vender Bitcoin para pagar.
Com a queda do Bitcoin
A MicroStrategy vende Bitcoin
Indiretamente, faz o preço da MSTR cair
Os investidores perdem a confiança nela
Não consegue financiar-se para comprar Bitcoin
Na situação atual:
BTC > 50.000 USD
A MicroStrategy não tem qualquer pressão
BTC por volta dos 40.000 USD
O financiamento torna-se mais difícil, mas ainda é viável
BTC por volta dos 30.000 USD
A MicroStrategy precisa de aumentar significativamente a emissão de ações para manter a capacidade de financiamento
Nesta altura, os investidores já começam a perder a confiança
Inicia-se o risco de colapso
BTC cai para cerca de 20.000 USD
O modelo de financiamento da MicroStrategy falha
Se BTC estiver abaixo dos 10.000 USD
Situação extrema
A MicroStrategy tem de vender em grande quantidade, ou até liquidar tudo
O mundo das criptomoedas acaba e recomeça do zero
A MicroStrategy não tem medo de quedas bruscas
Tem medo de preços baixos e laterais por longos períodos
Porque precisa de pagar juros e reembolsar capital no vencimento
Resumindo numa frase:
O preço do Bitcoin a 30.000 USD é o ponto crítico do balanço da MicroStrategy, entrando na zona de ativos inferiores a passivos. Ou seja, é o preço com grande probabilidade de colapso.