Pela primeira vez em dois anos, cai abaixo da marca dos 100 dólares! As ações da MicroStrategy estão fracas, Peter Schiff alerta que a crise de liquidação está chegando.

A Strategy, empresa norte-americana cotada em bolsa, viu as suas ações caírem abaixo dos 100 dólares, um novo mínimo, levando o mercado a reavaliar a sua estratégia de tesouraria em bitcoin. Peter Schiff alerta para pressões de financiamento e venda de bitcoin.

Ações da Strategy caem abaixo dos 100 dólares, mercado reavalia modelo de tesouraria em bitcoin

Com o enfraquecimento contínuo do bitcoin, as ações da Strategy (antiga MicroStrategy), empresa norte-americana cotada em bolsa que detém uma grande quantidade de bitcoin ($BTC), também caíram acentuadamente, abaixo dos 100 dólares, atingindo um novo mínimo dos últimos dois anos, o que levou o mercado a reexaminar a estratégia de tesouraria em bitcoin da empresa.

Fonte: Google Finance As ações da Strategy (antiga MicroStrategy) caíram acentuadamente, abaixo dos 100 dólares, atingindo um novo mínimo dos últimos dois anos

Recentemente, após o bitcoin cair abaixo dos 60.000 dólares, a queda das ações da Strategy acentuou-se ainda mais. Como a empresa tem vindo a angariar fundos através da emissão de obrigações convertíveis, ações preferenciais e ações ordinárias ao longo dos anos, investindo a maior parte desses fundos em bitcoin, a sua valorização mantém uma elevada correlação com o preço do bitcoin. Quando o preço do bitcoin continua a corrigir, o mercado começa também a reavaliar a capacidade de financiamento, a estrutura do balanço e o risco financeiro geral da Strategy.

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Peter Schiff questiona modelo de financiamento, alerta para possível pressão de venda de bitcoin

Peter Schiff, defensor do ouro e crítico de longa data do bitcoin, voltou a criticar publicamente o modelo de negócio da Strategy. Na sua opinião, se o preço das ações continuar a cair e o preço do bitcoin não conseguir estabilizar, a empresa poderá enfrentar uma pressão de financiamento ainda maior no futuro, podendo até vender parte do seu bitcoin para manter a flexibilidade financeira.

Fonte: X/@PeterSchiff Peter Schiff volta a criticar publicamente o modelo de negócio da Strategy

Schiff apontou que a capacidade da Strategy de continuar a expandir a sua posição em bitcoin se baseou, em grande medida, na disposição do mercado em subscrever as suas ações e vários instrumentos de financiamento. Assim que o preço das ações se mantenha baixo durante muito tempo, o custo de obtenção de fundos através de aumentos de capital ou emissão de dívida aumentará, e a sua capacidade de continuar a comprar bitcoin poderá ser afetada.

Schiff sempre se opôs ao bitcoin ao longo dos anos e previu repetidamente correções acentuadas no mercado, pelo que estas declarações voltaram a suscitar um intenso debate entre apoiantes e críticos no mercado.

Mercado começa a focar-se na estrutura de capital da Strategy

Para além da queda do preço das ações, o mercado também tem prestado mais atenção à estrutura de capital global da Strategy.

Nos últimos anos, para além de emitir ações ordinárias, a empresa lançou também vários tipos de ações preferenciais e títulos convertíveis, angariando fundos através de diferentes instrumentos de financiamento para continuar a aumentar a sua posição em bitcoin. Quando o mercado enfraquece, o preço destes instrumentos de financiamento também cai, levando os investidores a reavaliar a eficiência futura da captação de recursos e os riscos potenciais de uma estratégia de alta alavancagem.

A empresa de análise on-chain CryptoQuant sugeriu recentemente que a Strategy deveria considerar aumentar a sua posição de caixa para melhorar a gestão de liquidez. Os analistas consideram que, num contexto de maior volatilidade do mercado, manter uma proporção mais elevada de caixa pode ajudar a reduzir a pressão financeira de curto prazo e aumentar a capacidade da empresa de responder a correções de mercado.

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Por outro lado, o mercado também notou que os novos fundos recentemente angariados pela Strategy já foram, numa proporção maior, mantidos em caixa, em vez de serem totalmente investidos em bitcoin, refletindo que a empresa começa a equilibrar liquidez e alocação de ativos.

Preço do bitcoin continua a ser o fator chave para a Strategy

Atualmente, a Strategy continua a ser a empresa cotada em bolsa com a maior quantidade de bitcoin do mundo, pelo que o preço das suas ações e o sentimento do mercado continuam fortemente influenciados pelo preço do bitcoin.

• Os apoiantes acreditam que, desde que o bitcoin entre novamente num ciclo de alta, a estratégia de detenção de grandes quantidades de bitcoin a longo prazo poderá levar a uma recuperação da valorização da empresa;
• Os críticos consideram que, se o bitcoin se mantiver fraco, o modelo altamente dependente do financiamento nos mercados de capitais enfrentará maiores desafios.

Até ao momento, a Strategy não indicou que irá vender bitcoin e continua a reiterar que a sua estratégia de detenção de bitcoin a longo prazo não se alterou. No entanto, com o preço das ações a cair abaixo de um nível psicológico importante, e com o mercado a continuar a focar-se na capacidade de financiamento, nível de caixa e situação do balanço da empresa, a forma como a Strategy conseguirá equilibrar a alocação em bitcoin, a gestão de fundos e a gestão do risco financeiro será um ponto-chave a ser observado pelos investidores.