# STRC atinge mínimo histórico

🚨 Strategy (MSTR) sob pressão: STRC atinge mínimo histórico
Em 25 de junho, a ação preferencial da Strategy (STRC) caiu para um mínimo recorde de $74, sendo negociada com um desconto de 26% em relação ao seu valor nominal de $100. Entretanto, a ação da MSTR caiu abaixo de $90 pela primeira vez em 16 meses.
Números-chave
A queda do Bitcoin abaixo de $60.000 criou ~$10,6 mil milhões em perdas não realizadas nas enormes participações em BTC da Strategy.
As reservas de caixa cobrem agora apenas cerca de 14 meses de obrigações de dividendos preferenciais.
O mercado questiona cada vez mais a sustentabilidade da estratégia central da MicroStrategy de 'emitir títulos → comprar mais Bitcoin'.
Porque é que isto é importante
Isto é mais do que apenas a dor das ações de uma empresa. A Strategy tem sido um dos maiores e mais agressivos compradores de Bitcoin no mercado. Quando o seu modelo de financiamento é posto em causa (grande desconto na STRC + fraqueza da MSTR), levantam-se questões sobre a futura acumulação de BTC.
A combinação de:
BTC a negociar abaixo de $60k
Grandes perdas não realizadas
Encurtamento da pista de caixa para dividendos
...está a criar um ciclo de feedback negativo que se soma à atual pressão de venda sobre o Bitcoin.
Mudança de sentimento do mercado
Os investidores estão agora a precificar um risco mais elevado em torno das jogadas alavancadas de tesouraria de Bitcoin. O que antes era visto como uma oferta estrutural de alta para o BTC é cada vez mais visto como uma potencial fonte de oferta futura se a Strategy for forçada a abrandar ou reestruturar o seu ciclo de emissão.
O que observar
Quaisquer sinais de que a Strategy pause ou reduza as suas compras de BTC.
Como evolui o desconto da STRC (maior alargamento = mais tensão).
Se outros detentores corporativos de Bitcoin começam a enfrentar pressão semelhante.
Conclusão: A queda acentuada na STRC e na MSTR reflete a crescente dúvida sobre a 'negociação alavancada de Bitcoin' no atual ambiente macroeconómico (PCE mais quente + dólar mais forte). Até que o Bitcoin se estabilize acima de níveis-chave e o financiamento da Strategy pareça novamente sustentável, isto continua a ser um vento contrário para o sentimento cripto. $BTC $STRK