Resultados do "grande teste" da Reserva Federal: bancos perderam 7080 mil milhões, mas mesmo assim festejam?

Os 32 maiores bancos dos EUA passaram todos no teste de stress anual – mesmo no "modo infernal": recessão global, taxa de desemprego a disparar para 10%, queda de 30% nos preços das casas, com perdas contabilísticas totais superiores a 7080 mil milhões de dólares (2000 mil milhões em cartões de crédito, 1500 mil milhões em empréstimos empresariais, 750 mil milhões em imóveis comerciais).
Mas não entre em pânico! O rácio médio de capital de nível 1 caiu apenas 1,6 pontos percentuais, a menor descida em sete anos. O vice-presidente da Reserva Federal garante: o sistema está muito sólido.
A verdadeira peça está para vir —
Este ano, os resultados do teste não estão diretamente ligados aos requisitos de colchão de capital! Porquê? Os bancos processaram coletivamente, e a Reserva Federal está ocupada a alterar as regras, por isso decidiu "manter a sentença" até 2027. Ou seja, basta passar, não é preciso reservar mais "provisões para o inverno".
Com a desregulamentação, os bancos imediatamente se soltaram – o volume de recompra no primeiro trimestre já atingiu um novo máximo histórico para o período. Mal saíram os testes, os gigantes começaram a gastar dinheiro para recompensar os acionistas:
· JPMorgan Chase: dividendo trimestral aumentou de 1,5 dólares para 1,65 dólares, e aprovou um programa de recompra de 50 mil milhões de dólares.
· Morgan Stanley: dividendo subiu para 1,15 dólares, e reiniciou a recompra de 20 mil milhões de dólares.
· Goldman Sachs: dividendo aumentou de 4,5 dólares para 5 dólares.
Os analistas são diretos: os requisitos de capital estão cada vez mais flexíveis, a versão final do Acordo de Basileia também cedeu aos bancos, e estes benefícios vão durar pelo menos até ao próximo ano.
Resumindo numa frase: Teste de stress? É apenas uma formalidade. As carteiras dos bancos estão mais cheias, os acionistas recebem o presente de braços abertos – quanto ao "cenário de recessão", deixem-no de lado, o importante é aproveitar o momento.