O Bitcoin caiu abaixo de 60.000 dólares, e faltam menos de 24 horas para o vencimento trimestral.

O risco de mercado está a acumular-se, mas os vendedores a descoberto não aproveitaram para atacar. Isto pode significar que parte da pressão de venda de curto prazo já foi libertada, mas o verdadeiro campo de batalha principal ainda não começou. À volta do vencimento trimestral, a volatilidade tende a aumentar, e a escolha da direção ocorre geralmente após o vencimento.
Os sinais on-chain também estão divididos: o volume de vendas dos detentores de longo prazo caiu para um mínimo de 19 meses, mas a margem de lucro dos mineradores está comprimida, e a oferta com prejuízo atingiu um máximo histórico. Alguns acumulam, outros aguentam, outros apostam numa recuperação.
O ETF registou saídas líquidas durante seis semanas consecutivas, a inflação PCE macroeconómica continua elevada, as ações de IA nos EUA caíram drasticamente, e o mercado de criptomoedas não está isolado. Contudo, a estrutura do mercado de derivados mostra que a concentração de vendas a descoberto já está relativamente alta, e uma vez que haja uma recuperação, é fácil desencadear um short squeeze.
Para os traders, num ambiente de baixa liquidez antes do vencimento, qualquer rutura numa direção pode ser amplificada. Mas perseguir a venda ou comprar na baixa requer pensar claramente: estás a apostar na direção após o vencimento ou na volatilidade de curto prazo?
Não existem subidas ou descidas inevitáveis, apenas gestão de posição e controlo de risco.
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