Peirce, Uyeda criticam o caos da custódia de criptomoedas na mesa redonda da SEC

• A comissária da SEC, Peirce, compara a navegação pelas regras pouco claras dos EUA sobre criptomoedas a "o chão é lava".
• Peirce sinaliza incerteza quanto à classificação de ativos e conformidade com staking.
• O comissário Uyeda defende opções mais amplas de custódia de criptomoedas (ex.: trustes estatais).

Navegar pelo panorama regulatório das criptomoedas nos Estados Unidos parece-se com jogar uma versão de alto risco de "o chão é lava", de acordo com a comissária da Securities and Exchange Commission (SEC) Hester Peirce.

Falando com veemência numa mesa-redonda da SEC sobre regras de custódia, Peirce pintou um quadro de empresas a saltar precariamente entre zonas regulatórias mal definidas, incertas quanto ao terreno sob os seus pés.

Usando a vívida analogia do jogo infantil durante a mesa-redonda "Know Your Custodian" a 25 de abril, Peirce descreveu como as empresas envolvidas com ativos digitais são forçadas a operar.

Têm de manobrar constantemente para evitar o contacto direto com criptoativos considerados potencialmente problemáticos, tudo isto sem orientação clara sobre o que constitui território seguro.

"As empresas que lidam com criptomoedas têm de saltar de um espaço regulatório mal definido para outro", afirmou, destacando a incerteza generalizada.

Permanecem questões-chave: Que criptoativos específicos são considerados valores mobiliários? Poderão atividades como staking ou o exercício de direitos de voto desencadear inadvertidamente violações regulatórias?

Esta falta de clareza, argumentou Peirce, deixa as empresas a operar no escuro e dificulta significativamente a capacidade do mercado de se desenvolver de forma responsável no quadro existente.

Dilema da custódia: ecos de incerteza

A crítica de Peirce focou-se particularmente na confusão que os consultores de investimento enfrentam quanto à classificação de ativos e à identificação de quem se qualifica como custodiante de ativos digitais ao abrigo das regras da SEC.

O colega comissário da SEC, Mark Uyeda, partilhou estas preocupações, sugerindo explicitamente que a SEC deveria alargar o leque de custodiantes permitidos.

Defendeu a inclusão de sociedades fiduciárias de finalidade limitada, constituídas ao nível estadual, como custodiantes qualificados para criptoativos, argumentando que as opções atuais, restritas, limitam o crescimento do mercado.

Sem soluções de custódia adequadas e claras, observou Uyeda, os corretores e os sistemas de negociação alternativos (ATS) enfrentam obstáculos significativos para facilitar a negociação de criptomoedas de forma eficaz.

Regras adaptadas para ativos diversos

Para além da custódia, Peirce enfatizou a necessidade de regulamentações que reconheçam a diversidade inerente ao ecossistema de ativos digitais.

Argumentou contra uma abordagem única para todos, sugerindo que, embora alguns criptoativos exijam claramente custodiantes qualificados para a proteção do investidor, outros poderiam ser mais adequados para acordos de autocustódia.

Regulamentações excessivamente rígidas, alertou, correm o risco de sufocar a inovação inerente às transações descentralizadas.

Peirce instou a SEC a desenvolver um quadro que reconheça e acomode as características únicas dos diferentes tipos de criptoativos.

Apelos à Clareza e Colaboração

Os apelos a regras mais claras ecoaram no antigo presidente da SEC, Paul Atkins, também presente na discussão.

Atkins manifestou apoio ao estabelecimento de um ambiente regulatório mais definido para permitir o potencial do mercado de criptomoedas.

Destacou os benefícios inerentes da tecnologia blockchain, como maior eficiência, redução do risco de contraparte e aumento da transparência.

Criticamente, Atkins sublinhou a importância de a SEC colaborar proativamente com participantes do mercado e legisladores para elaborar regulamentações que respondam genuinamente às necessidades em evolução da indústria de criptomoedas.

Tanto Peirce como Atkins criticaram implicitamente a abordagem regulatória sob a anterior liderança da SEC de Gary Gensler, sugerindo que contribuiu significativamente para o atual estado de incerteza.

À medida que o envolvimento institucional nas criptomoedas cresce, Peirce reiterou a necessidade urgente de soluções de custódia inequívocas que cumpram padrões legais e regulatórios robustos.

Sem orientações claras tanto sobre a custódia como sobre a classificação dos diferentes ativos digitais, concluiu, o mercado de criptomoedas dos EUA continuará a ter dificuldades em expandir-se de forma segura e a realizar o seu potencial.

A mensagem geral dos comissários foi clara: é essencial uma abordagem regulatória mais definida, matizada e colaborativa para que a indústria de criptomoedas prospere, assegurando ao mesmo tempo uma proteção adequada dos investidores.

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